First Quantum Minerals informa de los resultados del cuarto trimestre de 2025

(En dólares estadounidenses, salvo que se indique lo contrario)

Toronto, Ontario (10 de febrero de 2026) – First Quantum Minerals Ltd. («First Quantum» o la «Empresa») («First Quantum» o la «Empresa») (TSX: FM) informa hoy de los resultados correspondientes a los tres meses y el año finalizados el 31 de diciembre de 2025 («cuarto trimestre de 2025» o el «cuarto trimestre») de unos beneficios netos atribuibles a los accionistas de la Empresa de 25 millones de dólares (0,03 dólares de beneficios por acción) y unos beneficios ajustados de 1,5 millones de dólares (0,03 dólares de beneficios por acción).¹ de 5 millones de dólares (0,01 dólares de beneficios ajustados por acción²) para el cuarto trimestre.

«Empezamos 2025 con prioridades claras y avanzamos con firmeza hacia estos objetivos a lo largo del año. Gestionamos de forma proactiva nuestro balance ampliando los vencimientos de la deuda y reduciendo nuestro coste de capital, y completamos una transacción de streaming de 1.000 millones de dólares que reforzó aún más nuestro balance y mejoró nuestra flexibilidad financiera. Nuestro programa de cobertura cumplió su función prevista de mitigación del riesgo durante la construcción de la Ampliación Kansanshi S3 («S3″) y ahora está previsto que se reduzca, lo que nos permitirá recuperar la plena exposición a los precios al contado del cobre en la segunda mitad del año. Estoy especialmente satisfecho con el éxito de la entrega de la S3, que declaró la producción comercial en diciembre de 2025 y sigue creciendo a buen ritmo. Estos logros sólo han sido posibles con el compromiso y el duro trabajo de todo nuestro equipo en First Quantum, por lo que estoy profundamente agradecido», declaró Tristan Pascall, Consejero Delegado de First Quantum. «2026 ha comenzado con buen pie y sigo confiando en las perspectivas de la empresa, con los precios del cobre alcanzando máximos históricos en medio de los retos de la oferta y la creciente importancia estratégica del metal». En Cobre Panamá, el Presidente José Raúl Mulino anunció que el Gobierno de Panamá («GOP») aprobará la retirada y el procesamiento del mineral almacenado. Esto supone un paso adelante positivo para la gestión medioambiental responsable de la mina en lo que respecta a la gestión del agua y los residuos. Esto supondrá la creación inmediata de más de 1.000 puestos de trabajo directos y aportará beneficios a Panamá a través de regalías sobre un recurso nacional que pertenece al país. El procesamiento del mineral almacenado no es una reapertura de la mina y nos hacemos eco del llamamiento del Presidente en favor de la transparencia y el compromiso. Seguimos comprometidos con el diálogo para lograr una resolución amistosa y duradera en Cobre Panamá para el país y el pueblo panameño.»

RESUMEN DEL 4T 2025

En el cuarto trimestre de 2025, First Quantum declaró un beneficio bruto de 416 millones de dólares, un EBITDA¹ de 464 millones de dólares, un beneficio neto atribuible a los accionistas de 0,03 dólares por acción, y un beneficio por acción ajustado² de 0,01 dólares. En relación con el tercer trimestre de 2025 («3T 2025»), los resultados financieros del cuarto trimestre se beneficiaron de unos precios realizados del cobre y el oro más fuertes².

Junto con los resultados del cuarto trimestre, la empresa proporciona las siguientes actualizaciones:

• La empresa ha firmado un nuevo Préstamo a Plazo y Línea de Crédito Revolvente por valor de 2.200 millones de dólares (el «Préstamo»). Esta nueva Línea sustituye al Préstamo a Plazo y la Línea de Crédito Revolvente existentes, por valor de 1.840 millones de dólares, que vencían en abril de 2027. La refinanciación aplaza los vencimientos importantes de deuda a corto plazo y amplía la Línea de Crédito Revolvente hasta febrero de 2029, proporcionando un margen adicional de liquidez y flexibilidad financiera. Esta refinanciación continúa la práctica de la dirección de abordar proactivamente los vencimientos de deuda y demuestra aún más el acceso de la empresa a una diversa gama de fuentes de financiación.

ASPECTOS OPERATIVOS DESTACADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2025

La producción total de cobre del cuarto trimestre fue de 100.374 toneladas, un 4% menos que en el tercer trimestre de 2025 como consecuencia de la menor producción, principalmente de Sentinel y Guelb Moghrein. Coste efectivo de cobre C1³ fue 0,26 $/lb superior al del trimestre anterior, situándose en 2,21 $/lb, lo que refleja los menores volúmenes de producción de cobre y los mayores costes de energía en Zambia. El volumen de ventas de cobre ascendió a 108.118 toneladas, aproximadamente 7.744 toneladas más que la producción.

• Kansanshi registró una producción de cobre de 47.655 toneladas en el cuarto trimestre de 2025, lo que supone un aumento de 774 toneladas respecto al trimestre anterior, debido al éxito de la puesta en marcha de S3, que se tradujo en un mayor rendimiento global de la molienda. Kansanshi alcanzó su récord mensual de toneladas molidas en octubre de 2025. Tras un exitoso periodo de puesta en marcha, en el que todos los indicadores clave de rendimiento de la producción superaron los objetivos previstos, S3 declaró la producción comercial el 1 de diciembre de 2025. La estabilidad de la concentradora S3 mejoró significativamente durante el trimestre, con una mejora del tiempo de actividad tras las mejoras en las rutas de transporte del circuito de trituración y molienda. Las obras de capital de la Instalación de Almacenamiento de Estériles 2 («TSF2») están muy avanzadas y su finalización está prevista para el segundo trimestre de 2026. Coste efectivo del cobre C1¹ de 1,63 $/lb, fue 0,29 $ superior al del trimestre anterior debido al aumento de los costes energéticos. La producción de cobre para 2026 se estima entre 175.000 y 205.000 toneladas, y la de oro entre 110.000 y 120.000 onzas. Se espera que la S3 aporte más de 84.000 toneladas de cobre en 2026, con una alimentación equilibrada de reservas de baja ley y mineral fresco de mayor ley procedente del yacimiento de South East Dome.
• Sentinel registró una producción de cobre de 48.235 toneladas en el cuarto trimestre de 2025, 3.101 toneladas menos que en el trimestre anterior debido a un menor rendimiento y una menor ley. El mantenimiento en curso del molino de bolas 2, relacionado con la gestión de la fatiga de los pernos de las bridas, afectó al rendimiento, mientras que la calidad se vio afectada por el material de menor calidad de la fase 3. Coste efectivo del cobre C1¹ de 2,84 $/lb, fue 0,31 $ superior al del trimestre anterior como consecuencia de los menores volúmenes de producción y los mayores costes de energía y mantenimiento. La producción prevista para 2026 es de 190.000 – 220.000 toneladas de cobre. En 2026, Sentinel seguirá centrándose en aumentar el rendimiento total con diversas iniciativas en curso para optimizar la fragmentación de la voladura, mantener la consistencia de los volúmenes de mineral acopiado y mejorar las tasas de molienda y la recuperación por flotación. En 2026, se espera que las leyes sean ligeramente superiores a las de 2025, lo que refleja la extracción de mineral previamente esterilizado de las Etapas 1 y 2 tras la reubicación de las trituradoras. La Etapa 3 seguirá suministrando la mayor parte del mineral, y se espera que la Etapa 4 aporte mineral a partir de la segunda mitad de 2026. A medida que la explotación avance hacia niveles más profundos en la Fase 3, se espera que la calidad del mineral siga mejorando a medida que se reduzcan los efectos de la meteorización. Además, está previsto desmantelar la machacadora a cielo abierto 4 durante el primer trimestre para facilitar su traslado. La puesta en marcha de la trituradora en su nueva ubicación está prevista para el cuarto trimestre de 2026, lo que contribuirá a seguir optimizando la minería y a aumentar la flexibilidad a largo plazo en Sentinel. En colaboración con el fabricante de equipos originales («OEM») y consultores de ingeniería especializados, se ha establecido una estrategia de gestión a largo plazo para abordar la fatiga en los pernos de la brida del molino de bolas 2, con la recomendación de seguir gestionando la fatiga hasta 2026. El trabajo de reparación completo se programará para 2027, cuando haya piezas disponibles, y se programará durante las paradas planificadas para mitigar el impacto en la producción. Está en marcha la planificación, que incluirá la sustitución de un segmento de la tercera lata y del extremo de descarga por un nuevo diseño OEM. Se espera que este enfoque garantice el rendimiento y la fiabilidad continuos del molino mientras tanto, al tiempo que ofrece una solución de ingeniería permanente mediante la actualización planificada. También está en marcha una revisión del Molino de Bolas 1.
• En el cuarto trimestre de 2025, Enterprise alcanzó una producción trimestral récord, produciendo 8.750 toneladas de níquel, un 52% más que en el trimestre anterior debido a las mayores leyes y recuperaciones. Durante el trimestre, la extracción se centró en las zonas de mayor ley de las elevaciones más bajas del tajo en la zona de la fase 3. Coste en efectivo del níquel C1¹ de 3,12 $/lb es inferior en 1,05 $ al del trimestre anterior debido a los mayores volúmenes de producción. Las previsiones de producción para 2026 se sitúan entre 30.000 y 40.000 toneladas contenidas de níquel a un coste unitario de níquel de entre 3,25 y 4,25 $/lb. El objetivo de Enterprise sigue siendo maximizar el suministro de mineral y mejorar la eficacia de la trituración para aumentar el rendimiento y reducir los costes operativos unitarios. La estrategia minera se centrará en mantener un nivel óptimo de mineral apilado en la plataforma de explotación para apoyar la mezcla y el suministro constante de mineral. El programa de perforación de control de ley seguirá apoyando los estudios metalúrgicos destinados a gestionar la dilución de la ley y mejorar las tasas de recuperación. Continuarán los esfuerzos de optimización de la planta, con especial atención a las estrategias de gestión del MgO, la velocidad de molienda y la carga de níquel.
• En Cobre Panamá, continuaron en el cuarto trimestre las inspecciones detalladas de la flota móvil con especialistas OEM, con revisiones de camiones de transporte de clase ultra, perforadoras de producción y palas de cable completadas durante el trimestre. Los resultados se están incorporando para perfeccionar y optimizar las estrategias de conservación, garantizando la seguridad e integridad continuas de los activos. Los costes de Preservación y Gestión Segura («P&SM») durante el cuarto trimestre ascendieron a una media mensual de aproximadamente 15 millones de dólares. En enero de 2026, el Presidente José Raúl Mulino anunció que el GOP autorizará la retirada, procesamiento y exportación del mineral acopiado. La Empresa está a la espera de las autorizaciones formales para emprender estas actividades, que se llevarán a cabo en coordinación con el GOP y en estricto cumplimiento del plan P&SM. El procesamiento del mineral acopiado no constituye una reapertura de la mina. De forma preliminar, actualmente se prevé que el procesamiento del mineral acopiado podría comenzar unos tres meses después de recibir la notificación oficial reglamentaria para proceder y se necesitaría aproximadamente un año para procesar el mineral acopiado. Podrían producirse aproximadamente 70.000 toneladas de cobre a partir del mineral acopiado. Los costes estimados en Cobre Panamá seguirán siendo de aproximadamente 15 – 17 millones de dólares al mes, pero se espera que aumenten tras la aprobación oficial para procesar el mineral acopiado. Se espera que las salidas de efectivo relacionadas con el procesamiento del mineral almacenado, en gran medida no recurrentes, incluyan la nueva puesta en servicio de la planta y el equipo, la reposición del inventario del almacén y el capital de mantenimiento, con unos costes estimados actualmente de aproximadamente 90 – 100 millones de dólares para la puesta en servicio, 40 – 50 millones de dólares para el inventario y 100 – 130 millones de dólares en capital de mantenimiento. Se espera que los costes de explotación asociados al procesamiento del mineral acopiado sean de aproximadamente 12,00 – 12,50 $ por tonelada molida, y se prevé que los costes unitarios sean más elevados durante las operaciones iniciales.

DATOS FINANCIEROS DESTACADOS

Los resultados financieros siguen viéndose afectados por la suspensión de Cobre Panamá.

• El beneficio bruto del cuarto trimestre, de 416 millones de dólares, fue 56 millones superior al del tercer trimestre de 2025, mientras que el EBITDA⁴ de 464 millones de dólares en el mismo periodo fue superior en 29 millones de dólares, gracias al aumento de los precios realizados del cobre y el oro⁵.
• Salidas de efectivo de las actividades de explotación de 36 millones de dólares (0,04 dólares por acción⁵) del trimestre son atribuibles a movimientos adversos del capital circulante como consecuencia del calendario de envíos y del impacto de los movimientos del precio del cobre en los instrumentos derivados relacionados con los contratos de venta con precios provisionales.
• Deuda neta⁶ aumentó en 441 millones de dólares durante el trimestre, hasta 5.192 millones de dólares, con una deuda total de 5.836 millones de dólares a 31 de diciembre de 2025. Deuda neta⁵ aumentó debido a salidas de capital circulante de 298 millones de dólares y gastos de capital de 301 millones de dólares.

NUEVA LÍNEA BANCARIA SINDICADA

El 10 de febrero de 2026, la empresa firmó un nuevo Préstamo a Plazo y Línea de Crédito Rotatorio por valor de 2.200 millones de dólares. Esta nueva Línea sustituye a la actual Línea de Préstamo a Plazo y Crédito Rotativo por valor de 1.840 millones de dólares, que vencía en abril de 2027. La nueva Línea de 2.200 millones de dólares comprende una Línea de Préstamo a Plazo de 700 millones de dólares, una Línea de Crédito Rotatorio de 1.500 millones de dólares y una opción no comprometida para una línea acordeón de 500 millones de dólares. La Línea tiene un vencimiento inicial en febrero de 2029, con una opción de prórroga de un año ejercitable por la empresa, sujeta al consentimiento del prestamista y al cumplimiento de ciertos criterios. La Línea está sindicada con un grupo de bancos de larga tradición y varios nuevos, tras un proceso de suscripción muy superior al previsto. La Línea se utilizará para amortizar anticipadamente y cancelar en su totalidad los importes pendientes de la línea existente y para fines corporativos generales. La disponibilidad de la Línea está sujeta al cumplimiento de las condiciones precedentes habituales. BNP Paribas e ING actuaron como Bookrunners Coordinadores.

La refinanciación aplaza los vencimientos importantes de deuda a corto plazo y amplía la Línea de Crédito Renovable hasta febrero de 2029, proporcionando un margen adicional de liquidez y flexibilidad financiera. La Línea aumenta el apalancamiento neto⁷ a 4,75x Deuda Neta/EBITDA hasta el 30 de septiembre de 2026 (frente a 4,25x y 3,75x durante 2026 en la línea existente), reduciéndose en el transcurso de 2027 a un nivel de 3,50x para el trimestre que finaliza el 30 de septiembre de 2027 y hasta el vencimiento de la línea. Esta refinanciación continúa la práctica de la dirección de abordar proactivamente los vencimientos de la deuda y demuestra aún más el acceso de la empresa a una diversa gama de fuentes de financiación. La Línea de Crédito incluye un mecanismo, sujeto a ciertas condiciones, que permite cierta flexibilidad adicional y un margen de interés más bajo tras la reanudación de las operaciones en la mina de Cobre Panamá.

PROGRAMA DE COBERTURA

Durante el trimestre, la Sociedad no suscribió nuevos contratos de derivados en el marco de su programa de cobertura.

A 10 de febrero de 2026, la empresa tenía en vigor contratos collar de cobre a coste cero por 82.517 toneladas a precios medios ponderados de 4,13 $/lb a 4,62 $/lb con vencimientos hasta junio de 2026. Aproximadamente el 20% de la producción y las ventas previstas para el resto del año 2026, y aproximadamente el 50% del resto para el primer semestre de 2026, están cubiertas frente a las oscilaciones del precio al contado del cobre. Además, a 10 de febrero de 2026, la empresa tenía en vigor contratos de oro a coste cero por 38.276 onzas a precios medios ponderados de 2.970 $/onza a 4.266 $/onza con vencimientos hasta junio de 2026.

PRECIOS REALIZADOS DE LOS ^METALES1

¹ Los precios realizados de los metales son un ratio no contemplado en los PCGA, no tienen un significado normalizado según las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Para más información, véase «Información reglamentaria».

² Excluye los ingresos de oro reconocidos en virtud del acuerdo de flujo de metales preciosos.

ASPECTOS OPERATIVOS DESTACADOS CONSOLIDADOS

¹ La producción se presenta sobre una base contenida, y se presenta antes del procesamiento a través de la fundición de Kansanshi.

² Otros yacimientos (cobre) incluye Guelb Moghrein y Çayeli.

³ Las ventas excluyen la venta de ánodo de cobre producido a partir de concentrado de terceros comprado en Kansanshi. Las ventas de ánodo de cobre atribuibles a compras de concentrado de terceros fueron de 2.446 toneladas en el cuarto trimestre de 2025 (5.994 toneladas en el cuarto trimestre de 2024).

⁴ Otros yacimientos (oro) incluye Çayeli y Pyhäsalmi.

⁵ Excluye los créditos de oro respaldados por refinerías, comprados y entregados en virtud del acuerdo de flujo de metales preciosos (véase «Acuerdo de flujo de metales preciosos»).

⁶ El coste total sostenido del cobre (AISC del cobre), el coste en efectivo del cobre C1 (C1 del cobre) y el coste total del cobre (C3 del cobre) son ratios no incluidos en los PCGA, que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables con medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

⁷ El proyecto de ampliación Kansanshi S3 declaró la producción comercial el 1 de diciembre de 2025.

DATOS FINANCIEROS DESTACADOS CONSOLIDADOS

¹ El EBITDA y los beneficios (pérdidas) ajustados son medidas financieras no contempladas en los PCGA, y la deuda neta es una medida financiera complementaria. Estas medidas no tienen un significado normalizado según las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Los beneficios (pérdidas) ajustados se han ajustado para excluir elementos de la medida correspondiente según las NIIF, los beneficios (pérdidas) netos atribuibles a los accionistas de la Empresa, que la dirección no considera que reflejen el rendimiento subyacente. La Empresa ha divulgado estas medidas para ayudar a comprender los resultados y proporcionar más información financiera sobre los resultados a los inversores, y pueden no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. El uso de ganancias (pérdidas) ajustadas y EBITDA representa la métrica de ganancias (pérdidas) ajustadas de la Empresa. Véase «Información reglamentaria».

² Los ajustes del EBITDA en 2025 se refieren principalmente a la reversión de la pérdida de valor de los activos de Ravensthorpe (2024 – gasto por pérdida de valor y un crédito relativo a los cambios de la provisión de restauración.

³ Los beneficios (pérdidas) ajustados por acción, los precios realizados de los metales, el coste total de mantenimiento del cobre (AISC del cobre), el coste en efectivo del cobre C1 (C1 del cobre) y el coste total del cobre (C3 del cobre) son ratios no incluidos en los PCGA, que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

⁴ Excluye la venta de ánodo de cobre producido a partir de concentrado de terceros comprado en Kansanshi. Las ventas de ánodos de cobre atribuibles a las compras de concentrado a terceros fueron de 2.446 toneladas en los tres meses y el ejercicio finalizados el 31 de diciembre de 2025 (5.994 toneladas en los tres meses y el ejercicio finalizados el 31 de diciembre de 2024).

ACTUALIZACIÓN COBRE PANAMÁ

El 30 de mayo de 2025, el GOP aprobó e instruyó formalmente la ejecución del plan P&SM.

En octubre de 2025, el Ministerio de Medio Ambiente («MiAmbiente») emitió la orden para que SGS Panama Control Services Inc. («SGS») procediera a la auditoría integral. Bajo la coordinación de MiAmbiente y el Ministerio de Comercio e Industrias, SGS inició el proceso y, hasta la fecha, las inspecciones de verificación documental y visitas de campo se han completado según lo programado. Se espera que la auditoría concluya en abril de 2026.

Además de la auditoría integral, las autoridades han continuado con las auditorías bianuales reglamentarias sobre el cumplimiento por parte de Cobre Panamá de sus compromisos en virtud de la Evaluación de Impacto Ambiental y Social («EIAS»). La última auditoría publicada alcanzó el 100% de cumplimiento, sin hallazgos relacionados con la ejecución del plan P&SM. La duodécima fase de campo de la auditoría externa finalizó en noviembre, y el informe final se espera para el primer trimestre de 2026.

La ejecución del plan P&SM también incluyó la importación de combustible y el reinicio de la central eléctrica de Cobre Panamá. En noviembre, se completaron las pruebas de puesta en marcha de la Unidad 2 de la central eléctrica y se recibió un cargamento de suministro, lo que permitió que el sistema de transporte alcanzara su capacidad nominal. A continuación, la Unidad 2 se puso en marcha en caliente y se sincronizó con la red. Mantuvo un funcionamiento estable y aumentó con éxito la producción hasta su capacidad máxima de 150 MW en diciembre. La central funciona a una potencia media de 120 MW en función de las necesidades energéticas de las actividades de P&SM y las demandas de la red eléctrica nacional. El segundo envío de suministro llegó a mediados de enero de 2026. La puesta en marcha de la Unidad 1 está en curso y, hasta la fecha, el rendimiento ha sido normal.

En el discurso sobre el Estado de la Nación del 2 de enero de 2026, el presidente José Raúl Mulino anunció que el GOP autorizará la retirada, el procesamiento y la exportación del mineral almacenado en Cobre Panamá que se extrajo anteriormente antes de que se suspendieran las operaciones. El procesamiento del mineral acopiado mitigará los riesgos medioambientales y operativos asociados a su almacenamiento prolongado, como el drenaje ácido de roca, y proporcionará un importante material de alimentación a la instalación de gestión de estériles («TMF»). La empresa está a la espera de las aprobaciones formales para emprender estas actividades, que se llevarán a cabo en coordinación con el GOP y en estricto cumplimiento del plan P&SM. El procesamiento del mineral acopiado no constituye una reapertura de la mina y no requerirá ninguna nueva extracción, perforación, voladura ni reactivación operativa de la mina. Se prevé que el procesamiento del mineral acopiado genere más de 1.000 nuevos puestos de trabajo directos, además de los 1.600 actuales. También se espera que genere más contrataciones de contratistas y un empleo indirecto más amplio, así como beneficios económicos en la contratación local, como el suministro de equipos, el transporte, la logística, los servicios alimentarios y otros sectores.

La empresa reforzó aún más su compromiso con los gobiernos locales de los municipios circundantes. A finales del cuarto trimestre de 2025, Cobre Panamá logró más de 12.000 interacciones en persona en las comunidades circundantes a la mina, el doble de las registradas en 2024, y las percepciones positivas hacia la reactivación de la mina alcanzaron el 80% entre los hombres y el 75% entre las mujeres. Se entregaron más de 220 donaciones comunitarias, que fueron principalmente servicios de transporte. Más de 9.000 personas se beneficiaron de inversiones sociales en mantenimiento de acueductos, instalación de paneles solares, reparación de carreteras, apoyo agrícola, transporte escolar y talleres productivos. El apoyo de la empresa a las escuelas locales mediante el suministro de nutrición de alta calidad, ayudó a más de 3.500 niños en más de 40 escuelas locales durante el año. A escala nacional, más de 700 empresarios completaron un programa de desarrollo y formación apoyado por la Empresa.

ZONA AURÍFERA CERCANA A LA SUPERFICIE DE KANSANSHI

Durante el cuarto trimestre, la empresa continuó el programa de evaluación de las nuevas zonas auríferas cercanas a la superficie en la zona del domo sureste de Kansanshi. Los trabajos de prueba comenzaron a finales de 2025 para ayudar a comprender la estimación de la ley in situ y las posibles recuperaciones.

SUMINISTRO ELÉCTRICO EN ZAMBIA

Durante el cuarto trimestre de 2025, el sistema eléctrico nacional de Zambia siguió sometido a restricciones y se mantuvo la fuerza mayor declarada por ZESCO, la empresa nacional de electricidad, a principios de 2024. Las condiciones iniciales de la temporada de lluvias fueron positivas, con una mejora de las aportaciones fluviales a la cuenca del Kariba, aunque todavía no se han traducido en un aumento material de la disponibilidad de energía hidroeléctrica.

Para garantizar la continuidad operativa, la empresa mantuvo su estrategia diversificada de abastecimiento de energía. Durante el cuarto trimestre de 2025, el marco energético de emergencia de Zambia cambió hacia una estructura de sustitución basada predominantemente en el comercio y aplicada en todo el sector minero, mientras que se mantuvo un nivel reducido de energía suministrada por la empresa estatal. Estas disposiciones se aplicaron en coordinación con el gobierno zambiano, la empresa estatal de servicios públicos y la Cámara de Minas, y su objetivo era apoyar la estabilidad de la red, limitar el agotamiento del lago Kariba y mejorar los resultados de los cortes de carga domésticos para la población en general. ZESCO ha redirigido la energía de origen nacional a los clientes residenciales de Zambia, lo que ha reducido los cortes de carga en Lusaka y en otras partes del país.

Durante el trimestre se avanzó en las soluciones a medio y largo plazo. El desarrollo del proyecto de energía eólica y solar anunciado anteriormente, del que la empresa pretende obtener energía, sigue su curso. Avanzaron las iniciativas conjuntas de estabilidad de la red con la compañía eléctrica estatal, con pedidos de dispositivos de estabilización críticos de larga duración cuya instalación está prevista para el primer semestre de 2027.

Se espera que los acuerdos de suministro eléctrico suplementario continúen hasta mediados de 2027, a medida que se recuperen los recursos hidroeléctricos y sigan disminuyendo las limitaciones estructurales de la red nacional. La medida en que pueda restablecerse progresivamente el suministro eléctrico estatal a partir del segundo trimestre de 2026 dependerá de los resultados de la actual temporada de lluvias.

PRESUPUESTO NACIONAL DE ZAMBIA 2026

El Presupuesto Nacional de Zambia para 2026 fue presentado el 26 de septiembre de 2025 por el ministro de Finanzas y Planificación Nacional bajo el lema «Consolidar las ganancias económicas y sociales hacia una Zambia próspera, resistente y equitativa». No se anunciaron cambios significativos en el régimen fiscal de la minería.

Durante el cuarto trimestre, el gobierno de Zambia introdujo cambios legislativos relativos a los requisitos de contenido local y divisas. En virtud del Instrumento Legal nº 68, las empresas mineras deberán adquirir al menos el 20% de los bienes y servicios mineros básicos y el 100% de los bienes y servicios mineros no básicos a empresas con un mínimo del 25% de propiedad zambiana. Además, una directiva del Banco de Zambia exigirá a las entidades zambianas que efectúen los pagos en kwacha zambiano. La empresa sigue colaborando con las autoridades pertinentes mientras revisa estos requisitos y emprende la implantación de los sistemas y procesos necesarios para demostrar su cumplimiento a medida que estos cambios entren en vigor. En línea con la nueva normativa de contenido local de Zambia, la empresa amplió el apoyo a los proveedores para reforzar la capacidad técnica, el cumplimiento y la competitividad con el fin de mejorar la preparación para el mercado de los proveedores zambianos.

VENTA DE COBRE LAS CRUCES

El 23 de diciembre de 2025, la empresa anunció que su filial al 100%, Cobre Las Cruces S.A.U. («Las Cruces»), había firmado un acuerdo vinculante para vender la mina de Las Cruces, en España, a Global Panduro, S.L.U., una empresa controlada por fondos gestionados por Resource Capital Funds, por una contraprestación de hasta 190 millones de dólares, más una compensación contingente, consistente en una nota de préstamo, pagos diferidos basados en hitos y un pago final al cierre de 45 millones de dólares, sujeto a la liquidación por parte de la empresa de un saldo de caja al cierre de 135 millones de dólares. Se espera que la venta se cierre en el primer semestre de 2026, sujeta a las aprobaciones habituales. El acuerdo de venta extingue las Obligaciones de Retirada de Activos de la Empresa relacionadas con la explotación histórica a cielo abierto.

ORIENTACIÓN

Las previsiones se basan en una serie de supuestos y estimaciones a 31 de diciembre de 2025, incluidos, entre otros, supuestos sobre los precios de los metales y los costes y gastos previstos. Las previsiones implican estimaciones de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores, que pueden hacer que los resultados reales sean sustancialmente diferentes.

Las previsiones de producción, coste en efectivo C18 y gastos de capital para los años 2026 a 2028 se mantienen sin cambios respecto al Comunicado de Prensa «First Quantum Minerals anuncia la producción preliminar de 2025 y las previsiones para 2026 – 2028» de fecha 15 de enero de 2026.

Se presentan orientaciones para 2026 a 2028, con Cobre Panamá en fase de P&SM y Ravensthorpe en fase de cuidado y mantenimiento.

Se espera que los gastos por intereses de la deuda para todo el año 2026 sean de aproximadamente 550 – 575 millones de dólares y excluyen el aumento de los costes financieros de los préstamos de partes vinculadas a Cobre Panamá y Ravensthorpe, el aumento de los costes financieros del acuerdo de streaming de metales preciosos y del Acuerdo de Prepago, los gastos por intereses capitalizados y el aumento de la obligación de retiro de activos.

Se espera que la salida de efectivo por intereses pagados sea de aproximadamente 525 – 550 millones de dólares para todo el año 2026. Esta cifra excluye los intereses capitalizados pagados.

Se espera que el tipo impositivo efectivo ajustado para 2026, excluyendo Cobre Panamá y los gastos por intereses, sea de aproximadamente el 30% – 35%.

Se espera que el gasto de depreciación para todo el año 2026, excluyendo Cobre Panamá, sea de entre 700 y 750 millones de dólares. Mientras esté bajo P&SM, se espera que la depreciación en Cobre Panamá sea de aproximadamente 50 – 70 millones de dólares anuales, lo que no incluye ninguna depreciación asociada al posible procesamiento del mineral almacenado. La depreciación asociada al procesamiento del mineral almacenado ascendería aproximadamente a 130 millones de dólares adicionales.

GUÍA DE PRODUCCIÓN

ORIENTACIÓN DE LA PRODUCCIÓN POR ^OPERACIÓN1

¹ La producción se indica sobre una base del 100%, ya que la empresa consolida todas las operaciones.

COSTE AL CONTADO ¹ Y COSTE DE MANTENIMIENTO TODO INCLUIDO¹

 

¹ El coste en efectivo C1 (C1) y el coste total de mantenimiento (AISC) son ratios no incluidos en los PCGA que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

COMPRA Y DEPÓSITOS EN INMOVILIZADO MATERIAL

¹ El stripping capitalizado, el capital de mantenimiento y el capital de proyecto son medidas financieras no recogidas en los PCGA que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

MEDIO AMBIENTE, SOCIAL Y GOBERNANZA

Salud y seguridad: La salud y la seguridad de los empleados y contratistas de la empresa es una prioridad máxima y la empresa se centra en el fortalecimiento y la mejora continuos de la cultura de seguridad en todas sus operaciones. El Índice de Frecuencia de Lesiones con Baja («LTIFR») es un área de atención continua y una métrica de rendimiento clave para la Empresa. El LTIFR móvil de 12 meses de la empresa es de 0,03 por 200.000 horas trabajadas a 31 de diciembre de 2025 (2024: 0,04).

Reforzar la participación de los proveedores locales en Zambia: En las operaciones de First Quantum en Zambia, la empresa sigue avanzando en el desarrollo del contenido local apoyando a las microempresas y a las pequeñas y medianas empresas de Zambia mediante iniciativas específicas de formación y preparación para el mercado. En línea con la nueva normativa de contenido local de Zambia introducida en diciembre de 2025, que exige una mayor participación de las empresas zambianas en la contratación minera, la empresa amplió el apoyo a los proveedores para reforzar la capacidad técnica, el cumplimiento y la competitividad. El Programa de Desarrollo Empresarial Local impartió formación y talleres para mejorar la preparación para el mercado de los proveedores zambianos. Estos esfuerzos refuerzan el compromiso de First Quantum con la contratación inclusiva y el desarrollo de cadenas de suministro locales sostenibles.

ESTADOS FINANCIEROS COMPLETOS Y DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LA DIRECCIÓN

Los Estados Financieros Consolidados completos y la Discusión y Análisis de la Dirección correspondientes a los tres meses y al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2025 están disponibles en www.first-quantum.com y en www.sedarplus.com y deben leerse junto con este comunicado de prensa.

DOCUMENTOS DE DIVULGACIÓN ANUAL

El Formulario de Información Anual 2025 de la empresa se ha presentado en Sedar+(www.sedarplus.com) y también estará disponible en el sitio web de la empresa en https://www.first-quantum.com/investors/2025-annual-general-meeting/.

DETALLES DE LA CONFERENCIA TELEFÓNICA

La empresa organizará una conferencia telefónica y un webcast para comentar los resultados el miércoles 11 de febrero de 2026 a las 9:00 am (ET).

Detalles de la conferencia telefónica y la retransmisión por Internet:
Llamada gratuita en Norteamérica: 1-800-715-9871
Internacional: +1-646-307-1963
Identificación de la conferencia: 8111752
Retransmisión por Internet: Enlace directo o en nuestro sitio web

En el sitio web de First Quantum estará disponible una repetición del webcast.

Para más información, visita nuestro sitio web en www.first-quantum.com o ponte en contacto con nosotros:

Bonita To, Directora de Relaciones con los Inversores
(416) 361-6400 Llamada gratuita: 1 (888) 688-6577
Correo electrónico: info@fqml.com

INFORMACIÓN REGLAMENTARIA

Medidas financieras distintas de los PCGA y otras medidas financieras

EBITDA, GANANCIAS (PÉRDIDAS) AJUSTADAS Y GANANCIAS (PÉRDIDAS) AJUSTADAS POR ACCIÓN

El EBITDA, los beneficios (pérdidas) ajustados y los beneficios (pérdidas) ajustados por acción excluyen ciertos impactos que la empresa considera que no reflejan el rendimiento subyacente de la empresa en el periodo de referencia. Entre ellos se incluyen los cargos por deterioro y otros relacionados, las ganancias y pérdidas por revalorización de divisas, las ganancias y pérdidas por enajenación de activos y pasivos, los costes únicos relacionados con adquisiciones, enajenaciones, reestructuraciones y otras transacciones, las revisiones de las estimaciones de las provisiones para restauración en centros cerrados, las ganancias y pérdidas por extinción y modificación de deuda, el efecto fiscal de los movimientos no realizados en el valor razonable de los derivados designados como instrumentos de cobertura, y los ajustes por el escalonamiento previsto del IVA zambiano.

PRECIOS REALIZADOS DE LOS METALES

La empresa utiliza los precios realizados de los metales para que la dirección pueda evaluar mejor los ingresos por ventas en cada periodo de referencia. Los precios realizados del metal se calculan como ingresos brutos por ventas de metal divididos por el volumen de metal vendido en lb. El precio neto realizado del metal incluye los gastos de tratamiento y refinado (TC/RC) y los gastos de flete por libra.

FLUJO DE CAJA DE EXPLOTACIÓN POR ACCIÓN

Para calcular el flujo de caja operativo por acción, el flujo de caja operativo calculado a efectos de las NIIF se divide por la media ponderada básica de acciones ordinarias en circulación durante el periodo correspondiente.

DEUDA NETA

La deuda neta se compone de los descubiertos bancarios y la deuda total menos el efectivo y los equivalentes de efectivo no restringidos.

COSTE AL CONTADO, COSTE DE MANTENIMIENTO TODO INCLUIDO, COSTE TOTAL

El coste en efectivo consolidado (C1), el coste de mantenimiento todo incluido (AISC) y el coste total (C3) presentados por la Empresa son medidas que se preparan sobre una base coherente con las definiciones estándar del sector del Consejo Mundial del Oro y las directrices de costes de Brook Hunt, pero no son medidas reconocidas según las NIIF. Al calcular el coste en efectivo C1, AISC y C3, coste total para cada segmento, los costes se miden sobre la misma base que la información financiera segmentada que figura en los estados financieros.

El coste en efectivo C1 incluye todos los costes de extracción y procesamiento menos los beneficios de subproductos como el oro, la plata, el zinc, la pirita, el cobalto, el ácido sulfúrico o la magnetita de hierro, y lo utiliza la dirección para evaluar el rendimiento operativo. El TC/RC y las deducciones por flete en las ventas de metal, que normalmente se reconocen como un componente de los ingresos por ventas, se añaden al coste en efectivo C1 para obtener un coste aproximado del metal acabado.

El AISC se define como el coste en efectivo (C1) más los gastos generales y administrativos, los gastos de capital de sostenimiento, el desmonte diferido, los cánones y los pagos de arrendamiento, y lo utiliza la dirección para evaluar el rendimiento, incluidos los gastos de sostenimiento necesarios para mantener los niveles de producción actuales.

El coste total C3 se define como AISC menos gastos de capital de sostenimiento, desmonte diferido y gastos generales y administrativos netos de seguros, más depreciación y exploración. Esta métrica es utilizada por la dirección para evaluar el rendimiento operativo, incluidos los costes no clasificados como de naturaleza sostenible, como la exploración y la depreciación.

 

¹ Coste total de ventas según el Estado Consolidado de Ganancias (Pérdidas) en los estados financieros consolidados anuales auditados de la Empresa.

² El coste en efectivo C1 (C1), los costes totales (C3) y los costes de mantenimiento totales (AISC) son ratios no incluidos en los PCGA que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables con medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

³ El capital de sostenimiento y la liquidación diferida son medidas financieras no recogidas en los PCGA que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

⁴ Excluye las compras de concentrado de cobre a terceros tratado a través de la Fundición de Kansanshi.

⁵ Otros Cobre incluye Çayeli y Mauritania

¹ Coste total de ventas según el Estado Consolidado de Ganancias (Pérdidas) en los estados financieros consolidados anuales auditados de la Empresa.

² El coste en efectivo C1 (C1), los costes totales (C3) y los costes de mantenimiento totales (AISC) son ratios no incluidos en los PCGA que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables con medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

³ El capital de sostenimiento y la liquidación diferida son medidas financieras no recogidas en los PCGA que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

⁴ Excluye las compras de concentrado de cobre a terceros tratado a través de la Fundición de Kansanshi.

⁵ Otros Cobre incluye Çayeli y Mauritania

DECLARACIÓN CAUTELAR SOBRE LA INFORMACIÓN PROSPECTIVA

Ciertas declaraciones e información contenidas en este documento, incluidas todas las declaraciones que no son hechos históricos, contienen declaraciones e información prospectivas en el sentido de las leyes de valores aplicables. La información prospectiva incluye estimaciones, previsiones y declaraciones sobre las estimaciones de producción de cobre, oro y níquel de la empresa; los costes en efectivo C1, los costes de mantenimiento todo incluido y las estimaciones de gastos de capital; el calendario y la finalización de la venta de Las Cruces y el importe de cualquier contraprestación diferida recibida por la empresa; la entrega de oro a Royal Gold en virtud del acuerdo de streaming de oro y las opciones de la Sociedad para acelerar las entregas y reducir el oro en curso entregado a Royal Gold en virtud del mismo; los futuros pagos de producción de Royal Gold en virtud del acuerdo de streaming de oro y el consiguiente aumento de la liquidez; el impacto en los costes fiscales totales resultante del nuevo convenio minero de Mauritania; las perspectivas de producción de la Empresa en sus proyectos mineros; la capacidad de la Empresa para mantener los acuerdos de suministro e importación de energía suplementaria en Zambia, incluidas las iniciativas relacionadas, y el calendario estimado y el impacto anualizado en los costes de dicha estrategia; la situación de Cobre Panamá y del programa P&SM, incluidas las estrategias de conservación, el uso de los ingresos procedentes de las ventas de concentrado de cobre, el calendario previsto y los efectos de los informes de auditoría y del reinicio de la central eléctrica; el procesamiento y la exportación del mineral almacenado en Cobre Panamá, incluidos el calendario previsto, los costes y los beneficios derivados; el calendario previsto de las obras de capital del proyecto en curso en TSF2; las expectativas de la empresa en relación con los trabajos de sustitución y mantenimiento, el rendimiento sostenido de la molienda y la fiabilidad en Sentinel, así como los efectos de los mismos; la atención de la empresa al aumento del rendimiento total en Sentinel y el efecto de las iniciativas en curso, incluidas las actividades finales de puesta en servicio de la RRC y la reubicación de la machacadora a cielo abierto 4; la ampliación de la red Quantum Electra-Haul™ de asistencia por trolebús, la puesta en servicio de la línea inicial de trolebús en la Fase 4 y el suministro y las leyes del mineral resultantes; los esfuerzos por aumentar el rendimiento y reducir los costes operativos unitarios en Enterprise; las expectativas de la empresa en relación con el sistema de suministro eléctrico y de agua, junto con las adaptaciones operativas y los esfuerzos de mantenimiento en Guelb Moghrein; el cese previsto de la producción de cobre en Guelb Moghrein; la actividad de C&M en Ravensthorpe; el calendario de los estudios medioambientales y las aprobaciones para Shoemaker Levy; el uso previsto y la vida útil de la mina de Taca Taca y los esfuerzos de la Empresa por establecer una Embajada Comunitaria en Tolar Grande; la aplicación de programas de recopilación de datos relativos al suministro de agua en Taca Taca; el calendario de recepción de concesiones, aprobaciones y permisos necesarios para Taca Taca, incluidos el ESIA y los permisos de uso del agua; los planes de la empresa de presentar una solicitud para el régimen RIGI; el uso previsto y el calendario de los gastos de la empresa en La Granja, proyecto y los planes de la empresa para la participación de la comunidad y la finalización de un estudio de ingeniería y un ESIA para La Granja; los objetivos de la empresa en relación con su programa de perforación en Haquira; el estado de la planta piloto de la empresa en Kansanshi, incluida la puesta en marcha prevista de una instalación piloto más grande; el mineral previsto como fuente de alimentación de la S3 en Kansanshi; los esfuerzos de la empresa para evaluar los nuevos yacimientos de oro cercanos a la superficie en Kansanshi; los resultados del amplio programa de perforación de la empresa en Sentinel; el calendario de seguimiento relativo a los informes de interceptaciones mineralizadas en Çayeli; el reconocimiento de los ingresos diferidos resultantes del acuerdo de streaming de metales preciosos de la empresa con Franco-Nevada; el desarrollo y la explotación de los proyectos de la empresa; las estimaciones relativas a los gastos por intereses de la deuda de la empresa, las salidas de efectivo por intereses pagados, los intereses capitalizados y los gastos de depreciación; el tipo impositivo efectivo previsto para la empresa para todo el año 2026; las recuperaciones de los saldos de IVA por cobrar de las operaciones de la empresa en Zambia; el efecto de los tipos de cambio y de la inflación en el coste de ventas de la empresa; los programas de cobertura de la empresa; el efecto de la estacionalidad en los resultados de la empresa; los gastos de capital y las previsiones de gastos de capital de la empresa a tres años y los resultados esperados de los mismos; las estimaciones del precio futuro de determinados metales preciosos y básicos; la cartera de proyectos de la empresa, los planes de desarrollo y crecimiento y el programa de exploración y desarrollo, los gastos futuros y las necesidades de capital para exploración y desarrollo; la evaluación y exploración por parte de la empresa de objetivos en el Cinturón de Cobre de África Central, el Cinturón Andino de Pórfidos, Kazajstán, Turquía y Nuevo México (EE.UU.); el calendario de publicación del Informe Técnico NI 43-101 actualizado sobre La Granja; las iniciativas de la empresa en materia de ESG; y los esfuerzos de compromiso con la comunidad. A menudo, pero no siempre, las declaraciones o información de carácter prospectivo pueden identificarse por el uso de palabras como «pretende», «planea», «espera» o «no espera», «se espera», «presupuesto», «programado», «estima», «prevé», «pretende», «anticipa» o «no anticipa» o «cree» o variaciones de dichas palabras y frases o declaraciones de que determinadas acciones, acontecimientos o resultados «pueden», «podrían», «deberían», «podrían» o «se llevarán a cabo», ocurrirán o se lograrán.

Con respecto a las afirmaciones e información de carácter prospectivo contenidas en el presente documento, la empresa ha realizado numerosas suposiciones, incluyendo, entre otras cosas, el clima geopolítico, económico, legal y de permisos en el que opera la empresa; la producción continuada en todas las instalaciones operativas (excepto Cobre Panamá y Ravensthorpe); la finalización de la venta de Las Cruces y la obtención de los ingresos derivados de la misma; el estado de Cobre Panamá, incluida la aprobación del procesamiento del mineral almacenado; el precio de determinados metales preciosos y básicos; los tipos de cambio; las tasas de inflación; los costes y gastos previstos; el compromiso continuo de la empresa de invertir en tecnología innovadora y sus efectos; el impacto de las adquisiciones, enajenaciones, suspensiones o retrasos en el negocio de la empresa; la capacidad de la empresa de garantizar energía suficiente en sus operaciones de Zambia para evitar interrupciones derivadas de la menor disponibilidad de energía en el país; las estimaciones de reservas y recursos minerales; el calendario y la suficiencia de las entregas necesarias para los planes de desarrollo y expansión de la empresa; los resultados futuros de la exploración; y la capacidad de alcanzar los objetivos de la empresa, incluso con respecto a las iniciativas climáticas y de sostenibilidad de la empresa. Las declaraciones y la información prospectivas, por su naturaleza, se basan en suposiciones e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que pueden hacer que los resultados, el rendimiento o los logros reales, o los resultados del sector, sean materialmente diferentes de los resultados, el rendimiento o los logros futuros expresados o implícitos en dichas declaraciones o información prospectivas. Estos factores incluyen, entre otros, los volúmenes y costes de producción futuros, el cierre temporal o permanente de operaciones no rentables, los costes de insumos como el petróleo, la energía y el azufre, la estabilidad política en Panamá, Zambia, Perú, Mauritania, Finlandia, Türkiye, Argentina y Australia, las condiciones meteorológicas adversas en Panamá, Zambia, Finlandia, Türkiye, Mauritania y Australia, los posibles retos sociales y medioambientales (incluido el impacto del cambio climático), el suministro eléctrico, los fallos mecánicos, el suministro de agua, la adquisición y entrega de piezas y suministros a las operaciones y los acontecimientos que afecten en general a la estabilidad económica, política y social mundial y a la reforma legislativa y reglamentaria. Para las cifras de recursos minerales y reservas minerales que aparecen o a las que se hace referencia en este documento, se han utilizado distintas leyes de corte en función de la mina, el método de extracción y el tipo de mineral contenido en el yacimiento.

Consulta el Formulario de Información Anual de la Empresa para obtener información adicional sobre riesgos, incertidumbres y otros factores relacionados con las declaraciones y la información prospectivas. Aunque la empresa ha intentado identificar los factores que podrían causar que las acciones, acontecimientos o resultados reales difieran materialmente de los revelados en las declaraciones o información prospectivas, puede haber otros factores que causen que los resultados, rendimientos, logros o acontecimientos reales no sean los previstos, estimados o intencionados. Además, muchos de estos factores escapan al control de First Quantum. En consecuencia, los lectores no deben depositar una confianza indebida en las declaraciones o informaciones prospectivas. La empresa no asume ninguna obligación de volver a publicar o actualizar las declaraciones o la información de carácter prospectivo como consecuencia de nuevos datos o acontecimientos posteriores a la fecha del presente documento, salvo que así lo exija la ley. Todas las declaraciones e informaciones prospectivas contenidas en el presente documento están calificadas por esta declaración cautelar.

[1] El EBITDA y los beneficios (pérdidas) ajustados son medidas financieras no contempladas en los PCGA. Estas medidas no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

[2] Los precios realizados de los metales y los beneficios (pérdidas) ajustados por acción son ratios no incluidos en los PCGA, que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

[3] El coste en efectivo C1 (C1) es un ratio no contemplado en los PCGA, que no tiene un significado normalizado prescrito por las NIIF y podría no ser comparable con medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

[4] El EBITDA es una medida financiera no recogida en los PCGA que no tiene un significado normalizado prescrito por las NIIF y podría no ser comparable con medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

[5] Los flujos de caja de las actividades de explotación por acción y los precios realizados de los metales son ratios no incluidos en los PCGA que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podrían no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

[6] La deuda neta es una medida financiera complementaria que no tiene un significado normalizado prescrito por las NIIF y podría no ser comparable con medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».

[7] El apalancamiento neto es la relación entre la Deuda Total (menos el Efectivo o las Inversiones Equivalentes al Efectivo) en el último día del periodo pertinente, y el EBITDA con respecto al periodo pertinente, en cada caso según se define en el contrato de financiación.

[8] El coste en efectivo C1 (C1) es un ratio no contemplado en los PCGA, y no tiene un significado normalizado prescrito por las NIIF y podría no ser comparable con medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. Véase «Información reglamentaria».