{"id":15141,"date":"2026-10-28T17:02:24","date_gmt":"2026-10-28T21:02:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.first-quantum.com\/news\/first-quantum-minerals-publica-los-resultados-del-tercer-trimestre-de-2026\/"},"modified":"2026-10-28T17:13:14","modified_gmt":"2026-10-28T21:13:14","slug":"first-quantum-minerals-publica-los-resultados-del-tercer-trimestre-de-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.first-quantum.com\/es\/news\/first-quantum-minerals-publica-los-resultados-del-tercer-trimestre-de-2026\/","title":{"rendered":"First Quantum Minerals publica los resultados del tercer trimestre de 2026"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: center;\">(En d\u00f3lares de Estados Unidos (\u00abEE. UU.\u00bb), salvo que se indique lo contrario)<\/p>\n<p><strong>Toronto, Ontario (28 de octubre de 2026)<\/strong> &#8211; First Quantum Minerals Ltd. (\u00abFirst Quantum\u00bb o la \u00abEmpresa\u00bb) (TSX: FM) publica hoy los resultados correspondientes a los tres y nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 (\u00ab3.\u00ba trimestre de 2026\u00bb o el \u00abtercer trimestre\u00bb).<\/p>\n<p>\u00abEstamos muy contentos con la mejora significativa de nuestros resultados financieros este trimestre, gracias al aumento de la producci\u00f3n y a que nos hemos beneficiado plenamente de los precios m\u00e1s altos del cobre, lo que demuestra claramente el potencial de beneficios subyacente de nuestro negocio. Hemos logrado otro trimestre de crecimiento en la producci\u00f3n, gracias al buen rendimiento continuado de S3 en Kansanshi y al procesamiento de las reservas en Cobre Panam\u00e1, donde la puesta en marcha volvi\u00f3 a avanzar con \u00e9xito, con las tres l\u00edneas entrando en funcionamiento de forma secuencial durante el trimestre\u00bb, dijo Tristan Pascall, director ejecutivo de First Quantum. \u00abEn Panam\u00e1, nos alienta la recomendaci\u00f3n de la Comisi\u00f3n Interministerial y seguimos dispuestos a colaborar de forma constructiva con el Gobierno de Panam\u00e1 para lograr una soluci\u00f3n justa y duradera que redunde en beneficio del pa\u00eds y su gente, as\u00ed como de nuestras partes interesadas\u00bb.<\/p>\n<p><strong>ASPECTOS DESTACADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2026<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Los resultados financieros del tercer trimestre incluyen un beneficio bruto de 678 millones de d\u00f3lares (segundo trimestre de 2026: 297 millones de d\u00f3lares), un EBITDA<a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a> de 844 millones de d\u00f3lares (segundo trimestre de 2026: 400 millones de d\u00f3lares), un beneficio neto atribuible a los accionistas de 0,25 d\u00f3lares por acci\u00f3n (segundo trimestre de 2026: 0,16 d\u00f3lares) y un beneficio por<sup>acci\u00f3n<\/sup> ajustado[1] de 0,29 d\u00f3lares (segundo trimestre de 2026: -0,13 d\u00f3lares). En comparaci\u00f3n con el segundo trimestre de 2026, los resultados del tercer trimestre se vieron favorecidos por un aumento de los vol\u00famenes de ventas, la mejora<sup>de los precios<\/sup> de los metales realizados<sup>\u00b9<\/sup>, la reducci\u00f3n de los costes de combustible y la ausencia de contratos de derivados tras la finalizaci\u00f3n del programa de cobertura el 30 de junio de 2026.<\/li>\n<li>La producci\u00f3n total de cobre fue de 108 959 toneladas (segundo trimestre de 2026: 100 487 toneladas), con<sup>unos costes<\/sup> en efectivo C1\u00b9 de 2,59 d\u00f3lares por libra (segundo trimestre de 2026: 2,54 d\u00f3lares). Las ventas de cobre ascendieron a 109.841 toneladas. Durante el trimestre, se produjeron 47.095 onzas de oro (segundo trimestre de 2026: 32.029 onzas) y 9.831 toneladas de n\u00edquel (segundo trimestre de 2026: 11.246 toneladas).<\/li>\n<li>Las previsiones de producci\u00f3n de cobre se han ajustado, pasando de un rango de 405 000 \u2013 475 000 toneladas a un rango de 405 000 \u2013 435 000 toneladas, para reflejar las menores leyes registradas hasta la fecha en Sentinel y Kansanshi, mientras que las previsiones para Cobre Panam\u00e1 se han mantenido. Las previsiones de producci\u00f3n de oro se han ajustado, pasando de un rango de 150 000 \u2013 175 000 onzas a 150 000 \u2013 170 000 onzas. Las previsiones de producci\u00f3n de n\u00edquel han aumentado de un rango de 30 000 a 40 000 toneladas a uno de 40 000 a 45 000 toneladas.<\/li>\n<li>La sensibilidad indicada anteriormente de 0,25 d\u00f3lares por libra se ha incorporado a las previsiones actualizadas del coste en efectivo C1 del cobre<a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[10]<\/a>, situadas entre 2,50 y 2,65 d\u00f3lares por libra, para reflejar el aumento de los precios del combustible y la fortaleza del kwacha zambiano hasta la fecha, factores que se espera que contin\u00faen durante el cuarto trimestre. Las previsiones sobre el gasto total de capital se han ajustado a la baja en funci\u00f3n de lo gastado hasta ahora y del \u00faltimo calendario previsto para los gastos de capital.<\/li>\n<li>En Panam\u00e1, la Comisi\u00f3n Interministerial present\u00f3 su informe final, en el que recomienda evaluar la viabilidad de un nuevo acuerdo que permita resolver los arbitrajes pendientes y contemple una posible reanudaci\u00f3n de las actividades de Cobre Panam\u00e1 para facilitar un cierre ordenado y autofinanciado, reconociendo que el cierre y la rehabilitaci\u00f3n ser\u00e1n un proceso a largo plazo que se prolongar\u00e1 durante d\u00e9cadas. El presidente est\u00e1 revisando el informe y comunicar\u00e1 su decisi\u00f3n directamente al pa\u00eds.<\/li>\n<li>El programa autorizado de procesamiento de reservas (\u00abPrograma de Procesamiento\u00bb) de Cobre Panam\u00e1 avanz\u00f3 considerablemente durante el trimestre. Tras la puesta en marcha inicial de la l\u00ednea 3, la l\u00ednea 2 comenz\u00f3 a funcionar en julio. La l\u00ednea 1 pas\u00f3 por las fases de renovaci\u00f3n, pruebas y puesta en servicio, que se completaron sin problemas importantes. Hay reservas suficientes para mantener el Programa de Procesamiento hasta mediados de 2027.<\/li>\n<li>En cuanto a las conclusiones medioambientales de la auditor\u00eda exhaustiva, se han incorporado medidas medioambientales al proceso de seguimiento del cumplimiento en Cobre Panam\u00e1, con el apoyo de una mejor gesti\u00f3n de las pruebas, la trazabilidad y la georreferenciaci\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>ASPECTOS DESTACADOS DE LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2026<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>La producci\u00f3n total de cobre en el tercer trimestre fue de 108 959 toneladas, lo que supone un aumento del 8 % respecto al segundo trimestre de 2026, debido principalmente al programa de procesamiento de Cobre Panam\u00e1 y al aumento de la producci\u00f3n de Kansanshi.<\/li>\n<li><sup>El coste<\/sup> en efectivo del cobre C11 subi\u00f3 0,05 d\u00f3lares respecto al trimestre anterior, hasta situarse en 2,59 d\u00f3lares por libra, debido a la inclusi\u00f3n de la producci\u00f3n de mayor coste de Cobre Panam\u00e1. Si no contamos Cobre Panam\u00e1,<sup>el coste<\/sup> en efectivo C1 del cobre\u00b9 baj\u00f3 0,08 d\u00f3lares respecto al trimestre anterior, hasta situarse en 2,40 d\u00f3lares por libra, gracias a mayores ingresos por subproductos de \u00e1cido y a menores costes de combustible. Durante el trimestre, Kansanshi vendi\u00f3 el excedente de \u00e1cido, gracias a la fuerte demanda regional y a los precios favorables del \u00e1cido sulf\u00farico.<\/li>\n<li>El volumen de ventas de cobre ascendi\u00f3 a 109 841 toneladas, unas 882 toneladas m\u00e1s que la producci\u00f3n, ya que el volumen producido en Cobre Panam\u00e1 en el segundo trimestre de 2026 se vendi\u00f3 en el tercer trimestre.<\/li>\n<li>Para m\u00e1s detalles, consulta el resumen de operaciones en la p\u00e1gina <a href=\"#Section10\">8<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>DATOS FINANCIEROS DESTACADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2026<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Los ingresos por ventas de 2.086 millones de d\u00f3lares en el tercer trimestre de 2026 fueron un 38 % superiores a los del trimestre anterior, gracias al aumento de los vol\u00famenes de venta y a<sup>los<\/sup> buenos<sup>precios<\/sup> de los<sup>metales1<\/sup>. Los ingresos incluyeron 33 millones de d\u00f3lares procedentes de la venta de \u00e1cido excedente.<\/li>\n<li>El beneficio bruto del tercer trimestre, de 678 millones de d\u00f3lares, fue 381 millones superior al del segundo trimestre de 2026, y el EBITDA<a href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\">[2]<\/a> de 844 millones de d\u00f3lares para el mismo periodo fue 444 millones superior.<\/li>\n<li>El flujo de caja de las actividades operativas, de 600 millones de d\u00f3lares (0,72 d\u00f3lares por acci\u00f3n<a href=\"#_ftn3\" name=\"_ftnref3\">[3]<\/a>) en el trimestre, aument\u00f3 en 470 millones de d\u00f3lares respecto al segundo trimestre de 2026, debido al aumento de los beneficios netos atribuibles a los accionistas, que ascendieron a 207 millones de d\u00f3lares.<\/li>\n<li>La deuda neta<a href=\"#_ftn4\" name=\"_ftnref4\">[4]<\/a> se redujo en 98 millones de d\u00f3lares durante el trimestre, hasta situarse en 5.309 millones de d\u00f3lares a 30 de septiembre de 2026, lo que se debe principalmente al pago de 171 millones de d\u00f3lares de deuda.<\/li>\n<li>La liquidez total, de 2.13 mil millones de d\u00f3lares a 30 de septiembre de 2026, se compon\u00eda de 781 millones de d\u00f3lares en efectivo y 1.35 mil millones de d\u00f3lares de saldo disponible no utilizado de la l\u00ednea de cr\u00e9dito renovable.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>ACTUALIZACI\u00d3N SOBRE COBRE PANAM\u00c1<\/strong><\/p>\n<p>El 30 de septiembre de 2026, la Comisi\u00f3n Interministerial entreg\u00f3 oficialmente su informe final sobre Cobre Panam\u00e1 al presidente Jos\u00e9 Ra\u00fal Mulino (el \u00abpresidente\u00bb), lo que marca el paso del Gobierno de Panam\u00e1 (\u00abGOP\u00bb) de la fase de evaluaci\u00f3n t\u00e9cnica a la de toma de decisiones. El informe recoge 17 recomendaciones y seis criterios rectores que deben tenerse en cuenta a la hora de decidir el futuro de la mina. La Comisi\u00f3n Interministerial recomend\u00f3 evaluar la viabilidad de firmar un nuevo acuerdo con Cobre Panam\u00e1 \/ First Quantum que permita resolver los procedimientos de arbitraje pendientes y establezca las condiciones para una posible reanudaci\u00f3n de las operaciones, con el objetivo de lograr un cierre ordenado y autofinanciado, respetando al mismo tiempo la sentencia de la Corte Suprema de Justicia y dando prioridad a los intereses medioambientales, sociales y econ\u00f3micos de Panam\u00e1. El informe reconoce que el emplazamiento sigue requiriendo una gesti\u00f3n y un seguimiento activos, que actualmente financia Cobre Panam\u00e1 \/ First Quantum sin coste alguno para el Estado paname\u00f1o, y que el mantenimiento y, en \u00faltima instancia, el cierre del emplazamiento suponen importantes obligaciones a largo plazo que se prolongar\u00e1n durante d\u00e9cadas. Recomienda que cualquier nuevo marco contemple que las actividades del emplazamiento financien su propio cierre, sin que se destinen fondos del Presupuesto General del Estado ni para la explotaci\u00f3n ni para el cierre de la mina. El informe documenta adem\u00e1s los impactos econ\u00f3micos y sociales del cierre, incluidos los efectos sobre el empleo, las empresas paname\u00f1as, las exportaciones y los ingresos del Estado, y cita resultados de encuestas de opini\u00f3n p\u00fablica que indican apoyo a una resoluci\u00f3n en condiciones que incluyan salvaguardias medioambientales y sociales, transparencia y supervisi\u00f3n independiente. El presidente est\u00e1 analizando el informe junto con el Consejo de Ministros y los asesores jur\u00eddicos, y comunicar\u00e1 su decisi\u00f3n directamente al pa\u00eds. La empresa sigue dispuesta a colaborar de forma constructiva con el Gobierno de Panam\u00e1 con el objetivo de alcanzar una soluci\u00f3n justa y duradera para todas las partes interesadas de Cobre Panam\u00e1.<\/p>\n<p>El seguimiento de la auditor\u00eda integral de SGS pas\u00f3 de la fase de evaluaci\u00f3n a la de implementaci\u00f3n de medidas correctivas. Las medidas medioambientales se incorporaron al proceso de seguimiento del cumplimiento, y el trabajo sobre el terreno se centr\u00f3 en el mantenimiento de la reforestaci\u00f3n, la verificaci\u00f3n de la reforestaci\u00f3n compensatoria y el traslado de flora protegida, todo ello respaldado por una mejor gesti\u00f3n de las pruebas, la trazabilidad y la georreferenciaci\u00f3n. La gesti\u00f3n medioambiental sigue siendo una prioridad fundamental. Todas las actividades de procesamiento seguir\u00e1n llev\u00e1ndose a cabo de acuerdo con el plan aprobado de conservaci\u00f3n y gesti\u00f3n segura, los permisos correspondientes y los compromisos medioambientales, manteniendo al mismo tiempo una estrecha coordinaci\u00f3n con el Gobierno de Per\u00fa.<\/p>\n<p>Durante este trimestre tambi\u00e9n se ha avanzado en la colaboraci\u00f3n con los municipios de los alrededores del proyecto. La empresa est\u00e1 colaborando con las autoridades municipales de Donoso, Omar Torrijos Herrera y La Pintada para identificar y estructurar iniciativas prioritarias de desarrollo local. Esto incluye la coordinaci\u00f3n con las instituciones gubernamentales pertinentes para explorar v\u00edas que permitan incorporar los proyectos a los mecanismos oficiales de inversi\u00f3n p\u00fablica y desarrollo municipal. El objetivo de este trabajo es crear un marco m\u00e1s sostenible para abordar las prioridades de desarrollo local.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, se puso en marcha el Programa de Seguimiento Medioambiental Participativo, que involucra directamente a las comunidades cercanas al proyecto en el control de la calidad del agua, desde la recogida de muestras hasta el acceso a los resultados de laboratorio, lo que refuerza la transparencia y la participaci\u00f3n de la comunidad en la supervisi\u00f3n medioambiental.<\/p>\n<p>La empresa tambi\u00e9n ha celebrado la graduaci\u00f3n de los primeros participantes de su programa de formaci\u00f3n t\u00e9cnica comunitaria, en el que m\u00e1s de 125 personas, sobre todo de comunidades costeras, han completado 100 horas de formaci\u00f3n en oficios como la fontaner\u00eda y la electricidad.<\/p>\n<p>Sigue avanzando la iniciativa de selecci\u00f3n de personal \u00abSuma tu Talento\u00bb, destinada a facilitar la contrataci\u00f3n de personal para las actividades de conservaci\u00f3n. Cobre Panam\u00e1 particip\u00f3 en una importante feria de empleo organizada por el Ayuntamiento de Panam\u00e1, donde recibi\u00f3 426 perfiles de candidatos en persona, de los cuales aproximadamente el 64 % correspond\u00eda a puestos operativos, t\u00e9cnicos y de supervisi\u00f3n.<\/p>\n<p>Las iniciativas de divulgaci\u00f3n tambi\u00e9n continuaron durante el tercer trimestre a trav\u00e9s de Cobre Conecta y otras plataformas de interacci\u00f3n directa, lo que ha generado aproximadamente 447 000 interacciones presenciales con las partes interesadas en todo Panam\u00e1 desde 2024. La participaci\u00f3n digital tambi\u00e9n se ha ampliado, y la visita virtual de Cobre Panam\u00e1 ha superado las 405 000 visitas.<\/p>\n<p>El 9 de octubre, Panam\u00e1 sufri\u00f3 un terremoto y las r\u00e9plicas posteriores. Se ha confirmado que todo el personal de First Quantum en el pa\u00eds se encuentra a salvo y las inspecciones realizadas en las instalaciones de Cobre Panam\u00e1 no han detectado da\u00f1os importantes en la infraestructura ni en los sistemas de protecci\u00f3n medioambiental. Tras el terremoto, se activaron de inmediato los protocolos de seguridad y se llevaron a cabo comprobaciones en toda la explotaci\u00f3n. Las inspecciones indicaron que las instalaciones y la infraestructura de Cobre Panam\u00e1 se mantuvieron estables y seguras, incluidas las instalaciones de gesti\u00f3n de residuos y los sistemas de gesti\u00f3n del agua de la explotaci\u00f3n. La infraestructura de la planta incorpora criterios de dise\u00f1o para sismos de alta intensidad y este suceso se mantuvo muy por debajo de los par\u00e1metros de dise\u00f1o. El procesamiento del mineral almacenado se suspendi\u00f3 temporalmente tras el suceso mientras se completaban las comprobaciones de precauci\u00f3n, y las operaciones se reanudaron y se estabilizaron de nuevo el 10 de octubre. Los sistemas de generaci\u00f3n de energ\u00eda permanecieron operativos durante todo el suceso. El suceso no tuvo ning\u00fan impacto en los sistemas de protecci\u00f3n y vigilancia medioambiental de la empresa. El terremoto afect\u00f3 a muchas comunidades de todo Panam\u00e1, sobre todo en la zona de Penonom\u00e9, y Cobre Panam\u00e1 colabor\u00f3 en las labores de ayuda, en coordinaci\u00f3n con las autoridades locales y los servicios de emergencia, para proporcionar suministros esenciales.<\/p>\n<p><strong>PRECIOS REALIZADOS DE LOS <sup>METALES1<\/sup><\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"272\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"405\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><\/td>\n<td width=\"132\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"139\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"134\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Precio medio al contado del cobre en la LME (por libra)<\/td>\n<td width=\"132\"> 6,40 $<\/td>\n<td width=\"139\">   6,05 $<\/td>\n<td width=\"134\"> 4,44 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><sup>Precio<\/sup> del cobre al cierre1<sup>,3<\/sup> (por libra)<\/td>\n<td width=\"132\"> 6,37 $<\/td>\n<td width=\"139\">   5,34 $<\/td>\n<td width=\"134\"> 4,38 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Gastos de tratamiento y refinado (\u00abTC\/RC\u00bb) (por libra)<\/td>\n<td width=\"132\">     \u2013<\/td>\n<td width=\"139\">  (0,03 $)<\/td>\n<td width=\"134\"> (0,04 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Gastos de env\u00edo (por libra)<\/td>\n<td width=\"132\">(0,01 $)<\/td>\n<td width=\"139\">  (0,01 $)<\/td>\n<td width=\"134\"> (0,04 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><sup>Precio<\/sup> neto realizado del cobre\u00b9 (por libra)<\/td>\n<td width=\"132\"> 6,36 $<\/td>\n<td width=\"139\">   5,30 $<\/td>\n<td width=\"134\"> 4,30<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Precio medio al contado de la LBMA (por onza)<\/td>\n<td width=\"132\"> 4.258<\/td>\n<td width=\"139\"> 4.506<\/td>\n<td width=\"134\">3.455<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><sup>Precio<\/sup> neto realizado del oro<sup>\u00b9\u00b2,<\/sup> (por onza)<\/td>\n<td width=\"132\"> 4.125 $<\/td>\n<td width=\"139\"> 4.113 $<\/td>\n<td width=\"134\">3.358<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Precio medio al contado del n\u00edquel en la LME (por libra)<\/td>\n<td width=\"132\"> 7,52 $<\/td>\n<td width=\"139\">   8,22 $<\/td>\n<td width=\"134\"> 6,81 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><sup>Precio<\/sup> neto realizado del n\u00edquel\u00b9 (por libra)<\/td>\n<td width=\"132\"> 6,90<\/td>\n<td width=\"139\">   7,94<\/td>\n<td width=\"134\"> 6,86<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> Los precios del metal realizados son un indicador no incluido en los PCGA que no tiene un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sea comparable con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Echa un vistazo a \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para m\u00e1s detalles.<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> No incluye los ingresos por oro reconocidos en virtud de los acuerdos de stream.<\/p>\n<p><sup>3<\/sup> El precio realizado del cobre incluye p\u00e9rdidas por cobertura por un importe nulo en el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de septiembre de 2026, de 158 millones de d\u00f3lares en el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de junio de 2026 y de 287 millones de d\u00f3lares en los nueve meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2026.<\/p>\n<p><strong>ASPECTOS OPERATIVOS DESTACADOS CONSOLIDADOS<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"272\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"405\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><\/td>\n<td width=\"135\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"135\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"135\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Producci\u00f3n de cobre (toneladas)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\">108 959<\/td>\n<td width=\"135\">100 487<\/td>\n<td width=\"135\">104 626<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ventas de cobre (toneladas)<sup>2<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\">109 841<\/td>\n<td width=\"135\">93 300<\/td>\n<td width=\"135\">118 825<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Producci\u00f3n de oro (onzas)<\/td>\n<td width=\"135\">47 095<\/td>\n<td width=\"135\">32 029<\/td>\n<td width=\"135\">36 463<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ventas de oro (onzas)<sup>3<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\">43 016<\/td>\n<td width=\"135\">32 121<\/td>\n<td width=\"135\">43 658<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Producci\u00f3n de n\u00edquel (toneladas contenidas)<\/td>\n<td width=\"135\">9.831<\/td>\n<td width=\"135\">11 246<\/td>\n<td width=\"135\">5.767<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ventas de n\u00edquel (toneladas contenidas)<\/td>\n<td width=\"135\">13 516<\/td>\n<td width=\"135\">8.809<\/td>\n<td width=\"135\">2.917<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> La producci\u00f3n se presenta en t\u00e9rminos \u00abcontenidos\u00bb y se indica antes de su procesamiento en la fundici\u00f3n de Kansanshi.<\/p>\n<p><sup>2  Las ventas <\/sup>no incluyen los \u00e1nodos y c\u00e1todos de cobre producidos a partir de concentrado de terceros adquirido en Kansanshi. Las ventas atribuibles a las compras de concentrado de terceros fueron de 11 207 y 31 359 toneladas para el trimestre y el periodo de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 (1.844 y 10.453 toneladas para los tres y nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025), respectivamente. Las ventas de \u00e1nodos de cobre atribuibles a compras de concentrado de terceros fueron de 12 207 y 20 152 toneladas para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2026 (2.211 y 8.609 toneladas en los tres y seis meses que terminaron el 30 de junio de 2025).<\/p>\n<p><sup>3<\/sup> No incluye los cr\u00e9ditos de oro respaldados por refiner\u00edas que se hayan comprado y entregado en el marco de los acuerdos de streaming.<\/p>\n<p><sup> <\/sup><strong>COSTES UNITARIOS EN EFECTIVO (POR LIBRA)<sup>1,2,3<\/sup><\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"275\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"402\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"275\"><strong>Grupo<\/strong><\/td>\n<td width=\"134\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"134\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"134\"><strong>T3 de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"275\">Coste en efectivo de la producci\u00f3n de cobre (C1) (por libra)<\/td>\n<td width=\"134\">2,59 $<\/td>\n<td width=\"134\">2,54 $<\/td>\n<td width=\"134\">1,95<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"275\">C1 (por libra) sin contar Cobre Panam\u00e1<\/td>\n<td width=\"134\">2,40<\/td>\n<td width=\"134\">2,48<\/td>\n<td width=\"134\">1,95<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"275\">Coste total de la producci\u00f3n de cobre (C3) (por libra)<\/td>\n<td width=\"134\">4,14 $<\/td>\n<td width=\"134\">4,12 $<\/td>\n<td width=\"134\">3,22<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"275\">Coste total de mantenimiento del cobre (AISC) (por libra)<\/td>\n<td width=\"134\">4,30<\/td>\n<td width=\"134\">4,27<\/td>\n<td width=\"134\">3,07<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"275\">AISC (por libra), sin contar Cobre Panam\u00e1<\/td>\n<td width=\"134\">4,20 $<\/td>\n<td width=\"134\">4,14 $<\/td>\n<td width=\"134\">3,00 $<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> Los costes totales de producci\u00f3n (AISC), el coste en efectivo C1 (C1) y el coste total C3 (C3) son ratios no ajustados a los PCGA, que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y pueden no ser comparables con medidas similares publicadas por otros emisores. Consulta la secci\u00f3n \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n.<\/p>\n<p><sup>2   No incluye <\/sup>el concentrado de cobre de terceros comprado en Kansanshi.<\/p>\n<p><sup>3<\/sup>   No incluye la venta de \u00e1nodos y c\u00e1todos de cobre producidos a partir de concentrado de terceros adquirido en Kansanshi. Las ventas atribuibles a las compras de concentrado de terceros ascendieron a 11.207 toneladas y 31.359 toneladas durante los tres y nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2026 (1.844 toneladas y 10.453 toneladas para los tres y nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025). Las ventas de \u00e1nodos de cobre atribuibles a las compras de concentrado a terceros ascendieron a 12.207 toneladas y 20.152 toneladas para los tres y seis meses finalizados el 30 de junio de 2026 (2.211 toneladas y 8.609 toneladas en los tres y seis meses que terminaron el 30 de junio de 2025)<\/p>\n<p><strong>DATOS FINANCIEROS DESTACADOS CONSOLIDADOS<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"272\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"405\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><\/td>\n<td width=\"135\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"135\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"135\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ingresos por ventas<\/td>\n<td width=\"135\"> 2.086<\/td>\n<td width=\"135\"> 1.522<\/td>\n<td width=\"135\"> 1.346<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Beneficio bruto<\/td>\n<td width=\"135\">   678<\/td>\n<td width=\"135\">   297<\/td>\n<td width=\"135\">   360<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Beneficio (p\u00e9rdida) neto atribuible a los accionistas de la empresa<\/td>\n<td width=\"135\">   207<\/td>\n<td width=\"135\">   136<\/td>\n<td width=\"135\">  (48)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Beneficio (p\u00e9rdida) neto b\u00e1sico por acci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"135\"> 0,25<\/td>\n<td width=\"135\"> 0,16<\/td>\n<td width=\"135\"> (0,06 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Beneficio (p\u00e9rdida) neto diluido por acci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"135\"> 0,25<\/td>\n<td width=\"135\"> 0,16<\/td>\n<td width=\"135\"> (0,06 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Flujos de efectivo de las actividades de explotaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"135\">   600<\/td>\n<td width=\"135\">   130<\/td>\n<td width=\"135\"> 1.195<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><sup>Deuda<\/sup> neta\u00b9<\/td>\n<td width=\"135\"> 5.309<\/td>\n<td width=\"135\"> 5.407<\/td>\n<td width=\"135\"> 4.751<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\"><sup>EBITDA\u00b9\u00b2,<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\">   844<\/td>\n<td width=\"135\">   400<\/td>\n<td width=\"135\">   435<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados<sup>\u00b9<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\">   244<\/td>\n<td width=\"135\"> (106)<\/td>\n<td width=\"135\">  (16)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Beneficio (p\u00e9rdida) ajustado por<sup>acci\u00f3n\u00b3<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\"> 0,29<\/td>\n<td width=\"135\">-(0,13)<\/td>\n<td width=\"135\"> (0,02 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Beneficio (p\u00e9rdida) neto atribuible a los accionistas de la empresa<\/td>\n<td width=\"135\">   207<\/td>\n<td width=\"135\">   136<\/td>\n<td width=\"135\">  (48)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ajustes atribuibles a los accionistas de la empresa:<\/td>\n<td width=\"135\"><\/td>\n<td width=\"135\"><\/td>\n<td width=\"135\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ajuste por la implantaci\u00f3n prevista del impuesto sobre el valor a\u00f1adido (IVA) de Zambia<\/td>\n<td width=\"135\">  (16)<\/td>\n<td width=\"135\">      \u2013<\/td>\n<td width=\"135\">    (8)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Modificaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n de pasivos<\/td>\n<td width=\"135\">      \u2013<\/td>\n<td width=\"135\">      \u2013<\/td>\n<td width=\"135\">    25<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ajuste total al<sup>EBITDA\u00b9<\/sup> sin contar<sup>la amortizaci\u00f3n\u00b2<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\">    62<\/td>\n<td width=\"135\"> (237)<\/td>\n<td width=\"135\">    16<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ajustes fiscales<\/td>\n<td width=\"135\">    (5)<\/td>\n<td width=\"135\">      3<\/td>\n<td width=\"135\">      \u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Ajustes por participaciones minoritarias<\/td>\n<td width=\"135\">    (4)<\/td>\n<td width=\"135\">    (8)<\/td>\n<td width=\"135\">    (1)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"272\">Resultado ajustado (p\u00e9rdida)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"135\">   244<\/td>\n<td width=\"135\"> (106)<\/td>\n<td width=\"135\">  (16)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1  <\/sup>El EBITDA y el beneficio (p\u00e9rdida) ajustado son medidas financieras no contempladas en los PCGA, y la deuda neta es una medida financiera complementaria. Estas medidas no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y es posible que no sean comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Los beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados se han modificado para excluir partidas de la medida correspondiente seg\u00fan las NIIF, es decir, los beneficios (p\u00e9rdidas) netos atribuibles a los accionistas de la empresa, que la direcci\u00f3n considera que no reflejan el rendimiento subyacente. La empresa ha publicado estas medidas para facilitar la comprensi\u00f3n de los resultados y ofrecer m\u00e1s informaci\u00f3n financiera sobre los mismos a los inversores, y es posible que no sean comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. El uso de los beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados y del EBITDA representa las m\u00e9tricas de beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados de la empresa. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><sup>2 Los ajustes <\/sup>al EBITDA de 2026 se deben principalmente a una ganancia de 271 millones de d\u00f3lares por la venta de empresas del grupo, una ganancia por tipo de cambio de 19 millones de d\u00f3lares y 66 millones de d\u00f3lares en costes de puesta en marcha de Cobre Panam\u00e1 (2025: el ajuste por la implantaci\u00f3n gradual prevista del IVA de Zambia y el efecto fiscal sobre las variaciones no realizadas en el valor razonable de los derivados designados como instrumentos de cobertura).<\/p>\n<p><sup>3 <\/sup>Los beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados por acci\u00f3n, los precios realizados de los metales, el coste total de mantenimiento del cobre (AISC del cobre), el coste en efectivo del cobre C1 (C1 del cobre) y el coste total del cobre (C3 del cobre) son ratios no incluidos en los PCGA, que no tienen un significado normalizado prescrito por las NIIF y podr\u00edan no ser comparables a medidas financieras similares divulgadas por otros emisores. V\u00e9ase \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><strong>ORIENTACI\u00d3N<\/strong><\/p>\n<p>Las previsiones que se ofrecen a continuaci\u00f3n se basan en una serie de hip\u00f3tesis y estimaciones a 30 de septiembre de 2026, entre las que se incluyen, entre otras cosas, hip\u00f3tesis sobre los precios de los metales y los costes y gastos previstos. Las previsiones implican estimaciones de riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que podr\u00edan hacer que los resultados reales difieran de forma significativa.<\/p>\n<p>Las previsiones de producci\u00f3n de cobre se han revisado a la baja para reflejar los menores contenidos de cobre registrados hasta la fecha en Sentinel y Kansanshi. Las previsiones para Cobre Panam\u00e1 se han mantenido.<\/p>\n<p>Las previsiones de producci\u00f3n de oro se han revisado a la baja para reflejar las menores leyes en Kansanshi. Las previsiones de producci\u00f3n de oro para Guelb Moghrein se han revisado al alza para reflejar la transici\u00f3n a la producci\u00f3n de un concentrado de oro y cobre a partir de agosto de 2026. Las previsiones para Cobre Panam\u00e1 se han mantenido.<\/p>\n<p>La producci\u00f3n de n\u00edquel de la empresa ha aumentado gracias a los buenos niveles de ley y recuperaci\u00f3n registrados en lo que va de a\u00f1o.<\/p>\n<p>La sensibilidad indicada anteriormente de 0,25<sup>d\u00f3lares<\/sup> por libra se ha incorporado a las previsiones actualizadas<sup>del coste<\/sup> en efectivo C1 del cobre\u00b9 para reflejar el aumento de los precios del combustible y la fortaleza del kwacha zambiano hasta la fecha, factores que se espera que contin\u00faen durante el cuarto trimestre. Las hip\u00f3tesis en las que se basa esta previsi\u00f3n incluyen un precio del oro de 4.000 d\u00f3lares por onza, un precio medio del crudo Brent de 100 d\u00f3lares por barril, un tipo de cambio del kwacha zambiano frente al d\u00f3lar estadounidense de 18, y regal\u00edas basadas en los precios de consenso del cobre.<\/p>\n<p>Las previsiones<sup>del AISC1<\/sup> del cobre han subido, debido principalmente al aumento de las regal\u00edas, a su vez provocado por el repunte de los precios del cobre, y al impacto de la revisi\u00f3n a la baja de las previsiones de producci\u00f3n.<\/p>\n<p>Las previsiones sobre el coste unitario del n\u00edquel para Enterprise se han rebajado para reflejar los buenos resultados operativos obtenidos en lo que va de a\u00f1o.<\/p>\n<p>Se ha ajustado el rango previsto para el gasto total en inversiones de capital en funci\u00f3n del gasto realizado hasta la fecha y del \u00faltimo calendario previsto para dichas inversiones. El aumento de los trabajos de desmonte aplazados se vio compensado por una reducci\u00f3n de los gastos de capital de mantenimiento. El aumento de los trabajos de desmonte aplazados se debe a Kansanshi, y aproximadamente la mitad se atribuye al incremento de los costes unitarios de extracci\u00f3n, mientras que el resto se debe al aumento de los vol\u00famenes de desmonte capitalizados.<\/p>\n<p>Las siguientes previsiones para todo el a\u00f1o 2026 no han cambiado:<\/p>\n<ul>\n<li>Gastos por intereses de la deuda: entre 500 y 525 millones de d\u00f3lares<\/li>\n<li>Salida de efectivo por intereses pagados: entre 500 y 525 millones de d\u00f3lares<\/li>\n<li>Tipo impositivo efectivo ajustado, sin contar Cobre Panam\u00e1 ni la participaci\u00f3n en la empresa conjunta Ravensthorpe, los gastos por intereses, las p\u00e9rdidas realizadas en el marco del programa de cobertura de ventas de la empresa y los ajustes puntuales: 35 %<\/li>\n<li>Gastos por amortizaci\u00f3n: entre 925 y 975 millones de d\u00f3lares<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>GU\u00cdA DE PRODUCCI\u00d3N<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"434\"><em>miles<\/em><\/td>\n<td width=\"121\">2026: Previsiones anteriores<\/td>\n<td width=\"121\">Previsiones actualizadas para 2026<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Cobre (toneladas)<\/td>\n<td width=\"121\">405 \u2013 475<\/td>\n<td width=\"121\">405 \u2013 435<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Oro (onzas)<\/td>\n<td width=\"121\">150 \u2013 175<\/td>\n<td width=\"121\">150 \u2013 170<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">N\u00edquel (toneladas)<\/td>\n<td width=\"121\">30 \u2013 40<\/td>\n<td width=\"121\">40 \u2013 45<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><strong>ORIENTACI\u00d3N DE LA PRODUCCI\u00d3N POR <sup>OPERACI\u00d3N1<\/sup><\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"434\">Previsiones de producci\u00f3n de cobre <em>(en miles de toneladas)<\/em><\/td>\n<td width=\"121\">Previsi\u00f3n anterior para 2026<\/td>\n<td width=\"121\">Previsi\u00f3n actualizada para 2026<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Cobre Panam\u00e1<\/td>\n<td width=\"121\">30 \u2013 40<\/td>\n<td width=\"121\">30 \u2013 40<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Kansanshi<\/td>\n<td width=\"121\">175 \u2013 205<\/td>\n<td width=\"121\">175 \u2013 185<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Trident \u2013 Sentinel<\/td>\n<td width=\"121\">190 \u2013 220<\/td>\n<td width=\"121\">190 \u2013 200<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Otros sitios<\/td>\n<td width=\"121\">10<\/td>\n<td width=\"121\">10<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Previsi\u00f3n de producci\u00f3n de oro <em>(000 onzas)<\/em><\/td>\n<td width=\"121\"><\/td>\n<td width=\"121\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Cobre Panam\u00e1<\/td>\n<td width=\"121\">10 \u2013 15<\/td>\n<td width=\"121\">10 \u2013 15<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Kansanshi<\/td>\n<td width=\"121\">110 \u2013 120<\/td>\n<td width=\"121\">95 \u2013 105<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Guelb Moghrein<\/td>\n<td width=\"121\">30 \u2013 40<\/td>\n<td width=\"121\">45 \u2013 50<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Previsi\u00f3n de producci\u00f3n de n\u00edquel <em>(miles de toneladas)<\/em><\/td>\n<td width=\"121\"><\/td>\n<td width=\"121\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Trident \u2013 Empresa<\/td>\n<td width=\"121\">30 \u2013 40<\/td>\n<td width=\"121\">40 \u2013 45<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1 La producci\u00f3n <\/sup>se expresa al 100 %, ya que la empresa consolida todas sus operaciones.<\/p>\n<p><strong>CASH <sup>COST1<\/sup> Y ALL-IN SUSTAINING <sup>COST1<\/sup><\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"434\"><strong>Cobre total<\/strong><\/td>\n<td width=\"121\">Previsi\u00f3n anterior 2026<\/td>\n<td width=\"121\">Orientaci\u00f3n actualizada 2026<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">C1 (por libra)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"121\">2,15 $ \u2013 2,40 $<\/td>\n<td width=\"121\">2,50 $ \u2013 2,65 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">AISC (por libra)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"121\">3,50 $ \u2013 3,80 $<\/td>\n<td width=\"121\">4,10 $ \u2013 4,25 $<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"434\"><strong>N\u00edquel total<\/strong><\/td>\n<td width=\"121\">Previsi\u00f3n anterior para 2026<\/td>\n<td width=\"121\">Previsi\u00f3n actualizada para 2026<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">C1 (por libra)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"121\">3,25 $ \u2013 4,25 $<\/td>\n<td width=\"121\">3,00 $ \u2013 3,25 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">AISC (por libra)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"121\">4,25 $ \u2013 5,25 $<\/td>\n<td width=\"121\">4,00 $ \u2013 4,25 $<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1 <\/sup>El coste en efectivo <sup>C1 <\/sup>(C1) y el coste total de mantenimiento (AISC) son ratios no contemplados en los PCGA, que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"434\"><\/td>\n<td width=\"123\">Orientaciones anteriores de 2026<\/td>\n<td width=\"120\">2026: Previsiones actualizadas<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\"><sup>Capital<\/sup> del proyecto\u00b9<\/td>\n<td width=\"123\">410 \u2013 460<\/td>\n<td width=\"120\">410 \u2013 450<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\"><sup>Capital<\/sup> de mantenimiento\u00b9<\/td>\n<td width=\"123\">435 \u2013 510<\/td>\n<td width=\"120\">380 \u2013 410<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\"><sup>Desmontaje<\/sup> diferido1<\/td>\n<td width=\"123\">230 \u2013 280<\/td>\n<td width=\"120\">360 \u2013 390<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"434\">Gasto total en inversiones<\/td>\n<td width=\"123\">1.075 \u2013 1.250<\/td>\n<td width=\"120\">1.150 \u2013 1.250<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1 <\/sup>El \u00abstripping <sup>diferido\u00bb <\/sup>, el \u00abcapital de mantenimiento\u00bb y el \u00abcapital de proyectos\u00bb son medidas financieras no sujetas a los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y que podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>REVISI\u00d3N DE LAS OPERACIONES<\/strong><\/p>\n<p><strong>Kansanshi<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"340\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"336\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Residuos extra\u00eddos (en miles de toneladas)<\/td>\n<td width=\"112\">34 008<\/td>\n<td width=\"112\">34 581<\/td>\n<td width=\"112\">31 092<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Mineral extra\u00eddo (en miles de toneladas)<\/td>\n<td width=\"112\">4.240<\/td>\n<td width=\"112\">5 195<\/td>\n<td width=\"112\">5.268<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Mineral de sulfuro &#8211; S3 procesado (en miles de toneladas)<sup>1,7<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">6.842<\/td>\n<td width=\"112\">6.462<\/td>\n<td width=\"112\">2.127<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Contenido de sulfuro &#8211; S3 del mineral procesado (%)<\/td>\n<td width=\"112\">0,39<\/td>\n<td width=\"112\">0,37<\/td>\n<td width=\"112\">0,39<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Sulfuro &#8211; Recuperaci\u00f3n de cobre S3 (%)<\/td>\n<td width=\"112\">80<\/td>\n<td width=\"112\">82<\/td>\n<td width=\"112\">74<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Sulfuro &#8211; Concentrado de S3 (%)<\/td>\n<td width=\"112\">20,3<\/td>\n<td width=\"112\">21,9<\/td>\n<td width=\"112\">22,7<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Sulfuro &#8211; Mineral principal procesado (en miles de toneladas)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">2.983<\/td>\n<td width=\"112\">3.104<\/td>\n<td width=\"112\">3.367<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Sulfuro &#8211; Ley del mineral principal procesado (%)<\/td>\n<td width=\"112\">0,39<\/td>\n<td width=\"112\">0,41<\/td>\n<td width=\"112\">0,61<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Sulfuro &#8211; Recuperaci\u00f3n principal de cobre (%)<\/td>\n<td width=\"112\">81<\/td>\n<td width=\"112\">82<\/td>\n<td width=\"112\">87<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Sulfuro &#8211; Ley principal del concentrado (%)<\/td>\n<td width=\"112\">20,2<\/td>\n<td width=\"112\">21,5<\/td>\n<td width=\"112\">22,9<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Mineral mixto molido (en miles de toneladas)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">1.597<\/td>\n<td width=\"112\">1.754<\/td>\n<td width=\"112\">2 116<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Porcentaje de mineral de ley mixta procesado (%)<\/td>\n<td width=\"112\">0,54<\/td>\n<td width=\"112\">0,56<\/td>\n<td width=\"112\">0,89<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Recuperaci\u00f3n de cobre mixto (%)<\/td>\n<td width=\"112\">64<\/td>\n<td width=\"112\">58<\/td>\n<td width=\"112\">78<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ley del concentrado de mineral mixto (%)<\/td>\n<td width=\"112\">19,4<\/td>\n<td width=\"112\">18,9<\/td>\n<td width=\"112\">23,1<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Mineral de \u00f3xido molido (en miles de toneladas)<sup>\u00b9<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">1.955<\/td>\n<td width=\"112\">1.685<\/td>\n<td width=\"112\">1.785<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Porcentaje de mineral de \u00f3xido procesado (%)<\/td>\n<td width=\"112\">0,69<\/td>\n<td width=\"112\">0,71<\/td>\n<td width=\"112\">0,63<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Recuperaci\u00f3n de \u00f3xido de cobre (%)<\/td>\n<td width=\"112\">71<\/td>\n<td width=\"112\">68<\/td>\n<td width=\"112\">72<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Concentraci\u00f3n de \u00f3xido (%)<\/td>\n<td width=\"112\">15,9<\/td>\n<td width=\"112\">16,9<\/td>\n<td width=\"112\">18,1<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Producci\u00f3n de cobre (toneladas)<sup>2<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">45 843<\/td>\n<td width=\"112\">43 997<\/td>\n<td width=\"112\">46 881<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ventas de cobre (toneladas)<sup>4<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">43 985<\/td>\n<td width=\"112\">44 864<\/td>\n<td width=\"112\">38 170<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Cobre vendido procedente de concentrado adquirido a terceros (toneladas)<\/td>\n<td width=\"112\">11 207<\/td>\n<td width=\"112\">12 207<\/td>\n<td width=\"112\">1.844<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Producci\u00f3n de oro (onzas)<\/td>\n<td width=\"112\">24 690<\/td>\n<td width=\"112\">24 586<\/td>\n<td width=\"112\">27 854<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ventas de oro (onzas)<\/td>\n<td width=\"112\">25 110<\/td>\n<td width=\"112\">26 955<\/td>\n<td width=\"112\">24 313<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><strong>Fundici\u00f3n de cobre<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Concentrado<sup>procesado\u00b3<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">383 053<\/td>\n<td width=\"112\">369 844<\/td>\n<td width=\"112\">310 787<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Producci\u00f3n de \u00e1nodos de cobre (toneladas)<sup>\u00b3<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">86 164<\/td>\n<td width=\"112\">86 930<\/td>\n<td width=\"112\">69 111<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Recuperaci\u00f3n de cobre en la fundici\u00f3n (%)<\/td>\n<td width=\"112\">97<\/td>\n<td width=\"112\">96<\/td>\n<td width=\"112\">98<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Toneladas de \u00e1cido producidas (en miles)<\/td>\n<td width=\"112\">316<\/td>\n<td width=\"112\">327<\/td>\n<td width=\"112\">274<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><strong>Costes unitarios en efectivo (por libra)<sup>5,6<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Miner\u00eda<\/td>\n<td width=\"112\">0,86 $<\/td>\n<td width=\"112\">0,86<\/td>\n<td width=\"112\">0,58 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Procesamiento<\/td>\n<td width=\"112\">1,46 $<\/td>\n<td width=\"112\">1,48 $<\/td>\n<td width=\"112\">0,95 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Administraci\u00f3n de la web<\/td>\n<td width=\"112\">0,50 $<\/td>\n<td width=\"112\">0,49 $<\/td>\n<td width=\"112\">0,33 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Gastos de TC\/RC y de transporte<\/td>\n<td width=\"112\">0,17 $<\/td>\n<td width=\"112\">0,17 $<\/td>\n<td width=\"112\">0,15<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Cr\u00e9ditos por subproductos<\/td>\n<td width=\"112\">(1,39 $)<\/td>\n<td width=\"112\">(1,28 $)<\/td>\n<td width=\"112\">(0,76 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Costes totales de la fundici\u00f3n<\/td>\n<td width=\"112\">0,43<\/td>\n<td width=\"112\">0,46<\/td>\n<td width=\"112\">0,34<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Coste en efectivo del cobre (C1)<\/td>\n<td width=\"112\">2,02 $<\/td>\n<td width=\"112\">2,16<\/td>\n<td width=\"112\">1,34<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Coste total de mantenimiento (AISC) del cobre<\/td>\n<td width=\"112\">4,46 $<\/td>\n<td width=\"112\">4,46 $<\/td>\n<td width=\"112\">2,77 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Coste total del cobre (C3)<\/td>\n<td width=\"112\">3,67 $<\/td>\n<td width=\"112\">3,76 $<\/td>\n<td width=\"112\">2,85<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> Medido en toneladas m\u00e9tricas secas (\u00abDMT\u00bb).<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> La producci\u00f3n se presenta en t\u00e9rminos de concentrado de cobre, es decir, solo la producci\u00f3n de la mina. La producci\u00f3n no incluye la producci\u00f3n de la fundici\u00f3n.<\/p>\n<p><sup>3<\/sup> El concentrado procesado en la fundici\u00f3n y los \u00e1nodos de cobre producidos se indican al 100 %, incluyendo el concentrado de Trident y el de terceros que se procesa. El concentrado procesado se mide en DMT.<\/p>\n<p><sup>4<\/sup> Las ventas no incluyen los \u00e1nodos y c\u00e1todos de cobre producidos a partir de concentrado de terceros adquirido en Kansanshi. Las ventas atribuibles a las compras de concentrado de terceros ascendieron a 11 207 y 31 359 toneladas durante los tres y nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 (1.844 y 10.453 toneladas para los tres y nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2025).<\/p>\n<p><sup>5<\/sup> Los costes totales sostenidos del cobre (AISC del cobre), el coste de caja C1 del cobre (C1 del cobre) y el coste total del cobre (C3 del cobre) son ratios no conformes con los PCGA. Estas medidas no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sean comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta la secci\u00f3n \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n.<\/p>\n<p><sup>6<\/sup> No incluye el concentrado de cobre de terceros adquirido en Kansanshi.<\/p>\n<p><sup>El<\/sup> proyecto de ampliaci\u00f3n de la planta S3 de Kansanshi entr\u00f3 en fase de producci\u00f3n comercial el 1 de diciembre de 2025.<\/p>\n<p><strong><sup> <\/sup><\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"340\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"336\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><strong>Resultados financieros (en millones de d\u00f3lares)<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Cobre<\/td>\n<td width=\"112\">773<\/td>\n<td width=\"112\">758<\/td>\n<td width=\"112\">389<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Oro<\/td>\n<td width=\"112\">105<\/td>\n<td width=\"112\">118<\/td>\n<td width=\"112\">87<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Otros<\/td>\n<td width=\"112\">33<\/td>\n<td width=\"112\">12<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ingresos totales por ventas<\/td>\n<td width=\"112\">911<\/td>\n<td width=\"112\">888<\/td>\n<td width=\"112\">476<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Beneficio bruto<\/td>\n<td width=\"112\">260<\/td>\n<td width=\"112\">255<\/td>\n<td width=\"112\">117<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><sup>EBITDA1<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">331<\/td>\n<td width=\"112\">330<\/td>\n<td width=\"112\">177<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1.<\/sup> El EBITDA es un indicador financiero no incluido en los PCGA que no tiene un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sea comparable con indicadores financieros similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><strong>Producci\u00f3n<\/strong><\/p>\n<p>Kansanshi registr\u00f3 una producci\u00f3n de cobre de 45 843 toneladas en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un aumento de 1 846 toneladas respecto al trimestre anterior gracias a la mejora del rendimiento, mientras que la producci\u00f3n de oro fue de 24 690 onzas (segundo trimestre de 2026: 24 586 onzas). Coste en efectivo C1 del cobre<a href=\"#_ftn5\" name=\"_ftnref5\">[5]<\/a>  de 2,02 d\u00f3lares por libra fue 0,14 d\u00f3lares inferior respecto al trimestre anterior debido a un beneficio de 0,14 d\u00f3lares por libra procedente de las ventas de \u00e1cido excedente. Se gestionaron las mezclas de alimentaci\u00f3n y las existencias de \u00e1cido para que los vol\u00famenes excedentes estuvieran disponibles para su venta a terceros, siempre que las necesidades operativas lo permitieran. Durante el trimestre, la fundici\u00f3n de Kansanshi produjo unas 316 000 toneladas de \u00e1cido sulf\u00farico, incluidas unas 70 000 toneladas de \u00e1cido excedente vendidas a un precio medio de 462 d\u00f3lares por tonelada, lo que gener\u00f3 33 millones de d\u00f3lares en ingresos.<\/p>\n<p>El rendimiento de S3 se mantuvo por encima de la capacidad prevista, gracias a un mayor tiempo de funcionamiento, una alta tasa de utilizaci\u00f3n y unas mejores tasas de molienda. S3 sigue recibiendo una gran parte de la materia prima de las pilas de superficie, que est\u00e1n oxidadas y tienen una ley inferior a la del mineral reci\u00e9n extra\u00eddo.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, el rendimiento del circuito de \u00f3xido se vio favorecido por el aumento de la alimentaci\u00f3n de material fino resultante del cribado, lo que tambi\u00e9n mejor\u00f3 la ley al eliminar el material est\u00e9ril que consum\u00eda mucha \u00e1cido.<\/p>\n<p><strong>Outlook<\/strong><\/p>\n<p>Las previsiones de producci\u00f3n para 2026 se han ajustado a un rango de entre 175 000 y 185 000 toneladas de cobre para reflejar los resultados obtenidos hasta la fecha.<\/p>\n<p>S3 se beneficiar\u00e1 de una mayor disponibilidad operativa, lo que mitigar\u00e1 las previsiones de menores leyes de la materia prima y de una menor recuperaci\u00f3n, debidas principalmente a los cambios en la calidad de la misma. El desmonte en South East Dome est\u00e1 llevando m\u00e1s tiempo de lo previsto inicialmente, lo que provocar\u00e1 que las leyes sigan siendo bajas hasta el a\u00f1o que viene. Se ha reducido el procesamiento de material de alta ley y alto consumo de \u00e1cido para dar prioridad al material de menor consumo de \u00e1cido, con el fin de maximizar el valor de las ventas de \u00e1cido aprovechando los altos precios que han prevalecido durante el tercer trimestre. Se espera que esta iniciativa de venta de \u00e1cido contin\u00fae hasta 2027, lo que tambi\u00e9n afectar\u00e1 a la producci\u00f3n de cobre el a\u00f1o que viene. Se ha puesto en marcha una estrategia para mejorar la recuperaci\u00f3n del limpiador de sulfuros y actualmente se est\u00e1 validando mediante pruebas, estudios y ensayos en planta. Adem\u00e1s, se ha aplazado hasta el a\u00f1o que viene el recubrimiento del c\u00f3ncavo de la trituradora y se espera un mayor rendimiento de \u00f3xido al procesar una mayor proporci\u00f3n de finos cribados.<\/p>\n<p>Las previsiones de producci\u00f3n para 2026 se han reducido a entre 95 000 y 105 000 onzas de oro para reflejar los resultados obtenidos hasta la fecha. Esto se debe a que la ley del mineral es m\u00e1s baja. Se ha puesto en marcha un programa de optimizaci\u00f3n para identificar y desarrollar oportunidades de mejora en la recuperaci\u00f3n del oro.<\/p>\n<p>Durante el tercer trimestre, la empresa sigui\u00f3 adelante con el programa para evaluar los nuevos yacimientos de oro cercanos a la superficie en la zona del Domo Sureste, en Kansanshi. Siguen los trabajos de prueba en la planta piloto.<\/p>\n<p><strong>Trident<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"317\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"360\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><\/td>\n<td width=\"120\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><strong>Centinela<\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Residuos extra\u00eddos (en miles de toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">25 255<\/td>\n<td width=\"120\">27 641<\/td>\n<td width=\"120\">30 432<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Mineral extra\u00eddo (en miles de toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">13 011<\/td>\n<td width=\"120\">12 628<\/td>\n<td width=\"120\">12 937<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Mineral de cobre procesado (en miles de toneladas)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"120\">13 732<\/td>\n<td width=\"120\">12 836<\/td>\n<td width=\"120\">15 113<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ley del mineral de cobre procesado (%)<\/td>\n<td width=\"120\">0,39<\/td>\n<td width=\"120\">0,43<\/td>\n<td width=\"120\">0,40<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Recuperaci\u00f3n de cobre (%)<\/td>\n<td width=\"120\">91<\/td>\n<td width=\"120\">92<\/td>\n<td width=\"120\">85<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Grado de concentraci\u00f3n (%)<\/td>\n<td width=\"120\">24,3<\/td>\n<td width=\"120\">25,4<\/td>\n<td width=\"120\">23,8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Producci\u00f3n de cobre (toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">48 816<\/td>\n<td width=\"120\">50 335<\/td>\n<td width=\"120\">51 336<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ventas de cobre (toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">50 772<\/td>\n<td width=\"120\">44 779<\/td>\n<td width=\"120\">48 410<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><strong>Costes unitarios en efectivo (por libra)<sup>2<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Miner\u00eda<\/td>\n<td width=\"120\">1,12 $<\/td>\n<td width=\"120\">1,22 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,92 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Procesamiento<\/td>\n<td width=\"120\">1,06 $<\/td>\n<td width=\"120\">1,10 $<\/td>\n<td width=\"120\">1,07 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Administraci\u00f3n de la web<\/td>\n<td width=\"120\">0,32 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,28 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,18 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Gastos de TC\/RC y de transporte<\/td>\n<td width=\"120\">0,21 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,24 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,34<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Costes totales de la fundici\u00f3n<\/td>\n<td width=\"120\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"120\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"120\">0,02 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Coste en efectivo del cobre (C1)<\/td>\n<td width=\"120\">2,71 $<\/td>\n<td width=\"120\">2,84<\/td>\n<td width=\"120\">2,53<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Coste total de mantenimiento (AISC) del cobre<\/td>\n<td width=\"120\">3,95 $<\/td>\n<td width=\"120\">3,94 $<\/td>\n<td width=\"120\">3,33<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Coste total del cobre (C3)<\/td>\n<td width=\"120\">4,00 $<\/td>\n<td width=\"120\">4,13 $<\/td>\n<td width=\"120\">3,58<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><strong>Empresa<\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Residuos extra\u00eddos (en miles de toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">5.826<\/td>\n<td width=\"120\">5.497<\/td>\n<td width=\"120\">8.019<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Mineral de n\u00edquel extra\u00eddo (en miles de toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">1.198<\/td>\n<td width=\"120\">737<\/td>\n<td width=\"120\">1.049<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Mineral de n\u00edquel procesado (en miles de toneladas)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"120\">858<\/td>\n<td width=\"120\">702<\/td>\n<td width=\"120\">1.059<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Contenido del mineral de n\u00edquel procesado (%)<\/td>\n<td width=\"120\">1,29<\/td>\n<td width=\"120\">1,82<\/td>\n<td width=\"120\">0,72<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Recuperaci\u00f3n de n\u00edquel (%)<\/td>\n<td width=\"120\">89<\/td>\n<td width=\"120\">88<\/td>\n<td width=\"120\">76<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Producci\u00f3n de n\u00edquel (toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">9.831<\/td>\n<td width=\"120\">11 246<\/td>\n<td width=\"120\">5.767<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ventas de n\u00edquel (toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">13 516<\/td>\n<td width=\"120\">8.809<\/td>\n<td width=\"120\">2.917<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><strong>Costes unitarios en efectivo (por libra)<sup>2<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Miner\u00eda<\/td>\n<td width=\"120\">0,98 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,86 $<\/td>\n<td width=\"120\">2,00 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Procesamiento<\/td>\n<td width=\"120\">0,74 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,60 $<\/td>\n<td width=\"120\">1,10<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Administraci\u00f3n de la web<\/td>\n<td width=\"120\">0,07 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,06 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,08 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Gastos de TC\/RC y de transporte<\/td>\n<td width=\"120\">1,43 $<\/td>\n<td width=\"120\">1,22 $<\/td>\n<td width=\"120\">0,99 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Coste en efectivo del n\u00edquel (C1)<\/td>\n<td width=\"120\">3,22 $<\/td>\n<td width=\"120\">2,75 $<\/td>\n<td width=\"120\">4,17<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Coste total de producci\u00f3n (AISC) del n\u00edquel<\/td>\n<td width=\"120\">4,19 $<\/td>\n<td width=\"120\">3,94 $<\/td>\n<td width=\"120\">5,80 $<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Coste total del n\u00edquel (C3)<\/td>\n<td width=\"120\">4,39 $<\/td>\n<td width=\"120\">4,16 $<\/td>\n<td width=\"120\">6,15<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><strong>Resultados financieros (en millones de d\u00f3lares)<\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ingresos por ventas \u2013 Cobre<\/td>\n<td width=\"120\">711<\/td>\n<td width=\"120\">587<\/td>\n<td width=\"120\">458<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ingresos por ventas \u2013 N\u00edquel<\/td>\n<td width=\"120\">177<\/td>\n<td width=\"120\">132<\/td>\n<td width=\"120\">34<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ingresos totales por ventas<\/td>\n<td width=\"120\">888<\/td>\n<td width=\"120\">719<\/td>\n<td width=\"120\">492<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Beneficio bruto<\/td>\n<td width=\"120\">377<\/td>\n<td width=\"120\">235<\/td>\n<td width=\"120\">79<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><sup>EBITDA2<\/sup><\/td>\n<td width=\"120\">470<\/td>\n<td width=\"120\">329<\/td>\n<td width=\"120\">162<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> Medido en toneladas m\u00e9tricas secas (\u00abDMT\u00bb).<\/p>\n<p><sup>2 <\/sup>  Los costes<sup>totales <\/sup>de mantenimiento (AISC), el coste de efectivo C1 (C1) y el coste total (C3) son ratios no conformes con los PCGA, y el EBITDA es una medida financiera no conforme con los PCGA. Estas medidas no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sean comparables con medidas similares publicadas por otros emisores. Echa un vistazo a \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para m\u00e1s detalles.<strong> <\/strong><\/p>\n<p><strong>Producci\u00f3n de Sentinel<\/strong><\/p>\n<p>Sentinel registr\u00f3 una producci\u00f3n de cobre de 48.816 toneladas en el tercer trimestre de 2026, 1.519 toneladas menos que el trimestre anterior, ya que la menor ley del mineral compens\u00f3 con creces el aumento del rendimiento. Las leyes fueron m\u00e1s bajas debido a las zonas explotadas durante el trimestre, ya que el acceso a las zonas mineras de mayor ley se retras\u00f3 por los menores vol\u00famenes de extracci\u00f3n, como consecuencia de la revisi\u00f3n de mitad de vida \u00fatil de la excavadora de cable 1. El coste en efectivo C1 del cobre<a href=\"#_ftn6\" name=\"_ftnref6\">[6]<\/a>, de 2,71 d\u00f3lares por libra, fue 0,13 d\u00f3lares inferior al del trimestre anterior, principalmente debido a la bajada de los costes de combustible.<\/p>\n<p><strong>Perspectivas de Sentinel<\/strong><\/p>\n<p>Las previsiones de producci\u00f3n para 2026 se han actualizado a entre 190 000 y 200 000 toneladas de cobre para reflejar los resultados obtenidos hasta la fecha.<\/p>\n<p>Se espera que la ley y el rendimiento mejoren en el cuarto trimestre de 2026 a medida que avance la explotaci\u00f3n minera en la Fase 2. El mineral de la Fase 3 ir\u00e1 complementando cada vez m\u00e1s la alimentaci\u00f3n procedente de las Fases 1 y 2. El proyecto de la trituradora 4 dentro del tajo se complet\u00f3 en octubre de 2026. Se espera que las mejoras en curso de los sistemas de automatizaci\u00f3n y control, destinadas a mejorar la estabilidad de la flotaci\u00f3n, est\u00e9n listas a principios de 2027. El desmonte de residuos en la Fase 4 avanza para garantizar el futuro suministro de mineral a partir de 2027.<\/p>\n<p>Se est\u00e1n llevando a cabo estrategias de mitigaci\u00f3n para la fatiga de los pernos de las bridas del molino de bolas n.\u00ba 2, en colaboraci\u00f3n con el fabricante original del equipo (\u00abOEM\u00bb) y consultores de ingenier\u00eda. Sigue adelante la planificaci\u00f3n de una importante mejora prevista para 2027, que implicar\u00e1 sustituir una secci\u00f3n del extremo de descarga por un nuevo dise\u00f1o del OEM, lo que proporcionar\u00e1 una soluci\u00f3n t\u00e9cnica permanente.<\/p>\n<p><strong>Producci\u00f3n empresarial<\/strong><\/p>\n<p>Enterprise produjo 9.831 toneladas de n\u00edquel en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un descenso del 13 % respecto al trimestre anterior debido a unas leyes m\u00e1s bajas, tras las leyes m\u00e1s altas registradas en la primera mitad de este a\u00f1o.<sup>El coste<\/sup> en efectivo C1 del n\u00edquel1, de 3,22 d\u00f3lares por libra, es 0,47 d\u00f3lares m\u00e1s alto que el del trimestre anterior, lo que refleja unos vol\u00famenes de producci\u00f3n m\u00e1s bajos.<\/p>\n<p><strong>Perspectivas empresariales<\/strong><\/p>\n<p>Las previsiones de producci\u00f3n para 2026 se han aumentado a entre 40 000 y 45 000 toneladas de n\u00edquel, seg\u00fan los resultados obtenidos hasta la fecha.<\/p>\n<p>Se espera que la ley del mineral sea m\u00e1s baja en el cuarto trimestre, tal y como prev\u00e9 el plan de explotaci\u00f3n. Tras la ampliaci\u00f3n de la superficie de extracci\u00f3n, la prioridad operativa se centrar\u00e1 ahora en los preparativos para la temporada de lluvias, y est\u00e1 previsto que el dep\u00f3sito de la fase de desaguado y el sumidero principal del tajo est\u00e9n listos en octubre. Con la plataforma de mineral en bruto (ROM) casi al l\u00edmite de su capacidad, Enterprise est\u00e1 bien preparada en cuanto al suministro de mineral para la temporada de lluvias.<\/p>\n<p><strong>Cobre Panam\u00e1<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"340\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"336\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Mineral de cobre procesado (en miles de toneladas)<sup>1<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">6.615<\/td>\n<td width=\"112\">2.093<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ley del mineral de cobre procesado (%)<\/td>\n<td width=\"112\">0,27<\/td>\n<td width=\"112\">0,23<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Recuperaci\u00f3n de cobre (%)<\/td>\n<td width=\"112\">74<\/td>\n<td width=\"112\">67<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Grado de concentraci\u00f3n (%)<\/td>\n<td width=\"112\">20,3<\/td>\n<td width=\"112\">20,3<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Producci\u00f3n de cobre (toneladas)<\/td>\n<td width=\"112\">13 229<\/td>\n<td width=\"112\">3.216<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ventas de cobre (toneladas)<\/td>\n<td width=\"112\">13 463<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">24 306<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Producci\u00f3n de oro (onzas)<\/td>\n<td width=\"112\">6.355<\/td>\n<td width=\"112\">805<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ventas de oro (onzas)<sup>2<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">5.818<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">11 071<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Producci\u00f3n de plata (onzas)<\/td>\n<td width=\"112\">143 204<\/td>\n<td width=\"112\">17 770<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ventas de plata (onzas)<sup>2<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">121 712<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">216 574<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><strong>Costes unitarios en efectivo (por libra)<sup>\u00b3<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Miner\u00eda<\/td>\n<td width=\"112\">1,12 $<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Procesamiento<\/td>\n<td width=\"112\">2,61 $<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Administraci\u00f3n de la web<\/td>\n<td width=\"112\">0,77 $<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Gastos de TC\/RC y de transporte<\/td>\n<td width=\"112\">0,01 $<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Cr\u00e9ditos por subproductos<\/td>\n<td width=\"112\">(0,43 $)<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Coste en efectivo del cobre (C1)<\/td>\n<td width=\"112\">4,08 $<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Coste total de mantenimiento (AISC) del cobre<\/td>\n<td width=\"112\">5,10 $<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Coste total del cobre (C3)<\/td>\n<td width=\"112\">6,40 $<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><strong>Resultados financieros (en millones de d\u00f3lares)<\/strong><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<td width=\"112\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Cobre en concentrados<\/td>\n<td width=\"112\">191<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">226<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Oro: flujo de pagos en efectivo continuos por metales preciosos<\/td>\n<td width=\"112\">3<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">5<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Oro \u2013 otros activos l\u00edquidos<\/td>\n<td width=\"112\">3<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">2<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Plata: flujo de pagos en efectivo continuos por metales preciosos<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">1<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Plata \u2013 otro efectivo<\/td>\n<td width=\"112\">3<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">3<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Oro y plata: amortizaci\u00f3n no monetaria<\/td>\n<td width=\"112\">3<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">8<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Ingresos totales por ventas<\/td>\n<td width=\"112\">203<\/td>\n<td width=\"112\">\u2013<\/td>\n<td width=\"112\">245<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\">Beneficio (p\u00e9rdida) bruto<\/td>\n<td width=\"112\">13<\/td>\n<td width=\"112\">(44)<\/td>\n<td width=\"112\">128<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"340\"><sup>EBITDA4<\/sup><\/td>\n<td width=\"112\">67<\/td>\n<td width=\"112\">(51)<\/td>\n<td width=\"112\">110<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> Medido en toneladas m\u00e9tricas secas (\u00abDMT\u00bb).<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> No incluye los cr\u00e9ditos de oro y plata respaldados por refiner\u00edas que se compran y entregan en el marco del acuerdo de streaming de metales preciosos (v\u00e9ase \u00abAcuerdo de streaming de metales preciosos\u00bb).<\/p>\n<p><sup>3<\/sup> Los costes totales sostenidos del cobre (AISC del cobre), el coste de caja C1 del cobre (C1 del cobre) y el coste total del cobre (C3 del cobre) son ratios no contemplados en los PCGA, no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y pueden no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta la secci\u00f3n \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n.<\/p>\n<p><sup>4<\/sup> El EBITDA es una medida financiera no sujeta a los PCGA, que no tiene un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sea comparable con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta la secci\u00f3n \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n.<\/p>\n<p><strong>Producci\u00f3n<\/strong><\/p>\n<p>Durante el tercer trimestre de 2026, se procesaron 6,6 millones de toneladas de mineral, con una ley media de 0,27 %, a una tasa de recuperaci\u00f3n media del 74 %, lo que dio lugar a la producci\u00f3n de 13 229 toneladas de cobre y 6 355 onzas de oro. El coste en efectivo C1 del cobre<a href=\"#_ftn7\" name=\"_ftnref7\">[7]<\/a> fue de 4,08 d\u00f3lares por libra durante el trimestre.<\/p>\n<p>El primer env\u00edo de concentrado de cobre supuso otro hito importante en el Programa de Procesamiento. En agosto se cargaron y enviaron 33 000 toneladas m\u00e9tricas h\u00famedas (\u00abwmt\u00bb) de concentrado de cobre, lo que demostr\u00f3 que se hab\u00eda restablecido la cadena integrada de procesamiento, filtraci\u00f3n, almacenamiento y exportaci\u00f3n. Posteriormente, en septiembre, se carg\u00f3 y envi\u00f3 un segundo buque con un total de 38 611 wmt de concentrado de cobre.<\/p>\n<p>Las dos unidades generadoras de la central el\u00e9ctrica funcionaron de forma fiable durante el tercer trimestre, cubriendo las necesidades energ\u00e9ticas de la instalaci\u00f3n y vendiendo el excedente de energ\u00eda a la red nacional.<\/p>\n<p>El programa de procesamiento avanz\u00f3 considerablemente durante el trimestre, con la puesta en marcha y el comisionamiento progresivos de las l\u00edneas de procesamiento. Tras la puesta en marcha inicial de la l\u00ednea 3, la l\u00ednea 2 comenz\u00f3 a funcionar en julio y oper\u00f3 sin problemas importantes durante todo el mes de agosto. La l\u00ednea 1 avanz\u00f3 en su proceso de renovaci\u00f3n, pruebas y puesta en marcha, incluyendo una prueba de funcionamiento en agosto del molino SAG 1, el molino de bolas 2 y las bombas de alimentaci\u00f3n de ciclones asociadas, que se complet\u00f3 sin problemas importantes. Las actividades de ingenier\u00eda pasaron de la fase inicial de recuperaci\u00f3n a la gesti\u00f3n de la fiabilidad y la integridad de los activos durante el trimestre. El enfoque t\u00e9cnico principal sigui\u00f3 centr\u00e1ndose en la fiabilidad de los accionamientos de media tensi\u00f3n y de las c\u00e9lulas de potencia, y durante este periodo se llevaron a cabo reparaciones, se prest\u00f3 apoyo en la gesti\u00f3n de riesgos operativos y se avanz\u00f3 en una investigaci\u00f3n independiente de las causas ra\u00edz. El programa de recuperaci\u00f3n integrado tambi\u00e9n incluy\u00f3 la sustituci\u00f3n del segmento de accionamiento sin engranajes del molino SAG 3, el recubrimiento de los molinos, los trabajos el\u00e9ctricos en el molino de bolas 6, la rehabilitaci\u00f3n de la trituradora y la finalizaci\u00f3n de los trabajos pendientes relacionados con el agua y la flotaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Las prioridades en materia de personal siguen centradas en ampliar y mantener la cantera de candidatos del programa \u00abTrain 2\u00bb, con la b\u00fasqueda de candidatos, su evaluaci\u00f3n y la preparaci\u00f3n previa a la contrataci\u00f3n adaptadas a las necesidades operativas previstas. La plantilla total de la planta pas\u00f3 de unos 3.000 empleados a finales de junio a 3.200 a finales de septiembre, lo que ha permitido respaldar las actividades de puesta en marcha, mantenimiento y funcionamiento.<\/p>\n<p>La conservaci\u00f3n y el mantenimiento de la flota m\u00f3vil siguieron seg\u00fan las recomendaciones de los fabricantes originales y las estrategias de mantenimiento establecidas, incluida la reactivaci\u00f3n de ciertos equipos necesarios para apoyar la recuperaci\u00f3n de las reservas. A fecha del tercer trimestre de 2026, se han vuelto a poner en servicio 18 de los 36 camiones de clase \u00abultra\u00bb. La flota auxiliar necesaria para la operaci\u00f3n de un solo tren tambi\u00e9n se ha vuelto a poner en servicio por completo.<\/p>\n<p><strong>Outlook<\/strong><\/p>\n<p>Se prev\u00e9 que la producci\u00f3n de cobre y oro procedente del procesamiento del mineral almacenado en Cobre Panam\u00e1 sea de entre 30 000 y 40 000 toneladas y de entre 10 000 y 15 000 onzas, respectivamente, en 2026.<\/p>\n<p>Tras el exitoso inicio del procesamiento del mineral almacenado durante el segundo trimestre, la empresa se ha centrado ahora en estabilizar la configuraci\u00f3n adicional de procesamiento y en llevar a cabo el resto del programa de renovaci\u00f3n y mantenimiento necesario para garantizar un funcionamiento sostenible de las dos l\u00edneas de producci\u00f3n. Ahora que la central el\u00e9ctrica ha vuelto a entrar en funcionamiento por completo, los costes adicionales de la central se est\u00e1n compensando en parte con la venta del exceso de energ\u00eda a la red el\u00e9ctrica nacional. Las reservas totales se estimaron en aproximadamente 38 millones de toneladas de mineral con diferentes leyes, que contienen unas 70 000 toneladas de cobre recuperable, suficientes para mantener el programa de procesamiento hasta mediados de 2027.<\/p>\n<p>La gesti\u00f3n medioambiental sigue siendo una prioridad fundamental. Todas las actividades de procesamiento seguir\u00e1n llev\u00e1ndose a cabo de acuerdo con el plan de P&#038;SM aprobado, los permisos correspondientes y los compromisos medioambientales, manteniendo al mismo tiempo una estrecha coordinaci\u00f3n con el Gobierno de Panam\u00e1. La empresa sigue dispuesta a colaborar de forma constructiva con el Gobierno de Panam\u00e1 con el objetivo de alcanzar una soluci\u00f3n justa y duradera para todas las partes interesadas de Cobre Panam\u00e1.<\/p>\n<p>El gasto necesario para el Programa de Procesamiento se estima en unos 200 millones de d\u00f3lares, incluyendo la puesta en marcha de las instalaciones y los equipos, la reposici\u00f3n de existencias en los almacenes y el capital de mantenimiento<a href=\"#_ftn8\" name=\"_ftnref8\">[8]<\/a>. Actualmente, los costes se estiman en unos 90-100 millones de d\u00f3lares para la puesta en marcha, 10-20 millones de d\u00f3lares para el inventario y 70-80 millones de d\u00f3lares en<sup>inversi\u00f3n<\/sup> de mantenimiento<sup>\u00b9<\/sup>. A fecha del tercer trimestre de 2026, las salidas de efectivo relacionadas con estos costes ascienden a unos 80 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n<p><strong>Guelb Moghrein<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"317\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"360\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><\/td>\n<td width=\"120\">3.\u00ba trimestre de 2026<\/td>\n<td width=\"120\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Producci\u00f3n de cobre (toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">1.071<\/td>\n<td width=\"120\">2.031<\/td>\n<td width=\"120\">3.508<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ventas de cobre (toneladas)<\/td>\n<td width=\"120\">1.621<\/td>\n<td width=\"120\">2.482<\/td>\n<td width=\"120\">4.085<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Producci\u00f3n de oro (onzas)<\/td>\n<td width=\"120\">16 050<\/td>\n<td width=\"120\">6.310<\/td>\n<td width=\"120\">7.832<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ventas de oro (onzas)<\/td>\n<td width=\"120\">12 088<\/td>\n<td width=\"120\">4.925<\/td>\n<td width=\"120\">7.575<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Producci\u00f3n de concentrado de magnetita (WMT)<sup>\u00b9<\/sup><\/td>\n<td width=\"120\">85 799<\/td>\n<td width=\"120\">140 746<\/td>\n<td width=\"120\">124 131<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ventas de concentrado de magnetita (WMT)<sup>\u00b9<\/sup><\/td>\n<td width=\"120\">128 676<\/td>\n<td width=\"120\">180 312<\/td>\n<td width=\"120\">136 475<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Coste total de producci\u00f3n sostenible (AISC) del oro (por onza)<sup>\u00b2<\/sup><\/td>\n<td width=\"120\">     1.504 $<\/td>\n<td width=\"120\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"120\">$\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><strong>Resultados financieros (en millones de d\u00f3lares)<\/strong><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<td width=\"120\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Ingresos por ventas<\/td>\n<td width=\"120\">86<\/td>\n<td width=\"120\">70<\/td>\n<td width=\"120\">75<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\">Beneficio bruto<\/td>\n<td width=\"120\">35<\/td>\n<td width=\"120\">18<\/td>\n<td width=\"120\">25<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"317\"><sup>EBITDA2<\/sup><\/td>\n<td width=\"120\">36<\/td>\n<td width=\"120\">19<\/td>\n<td width=\"120\">29<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> Los vol\u00famenes de producci\u00f3n y venta de concentrado de magnetita se miden en toneladas m\u00e9tricas h\u00famedas (\u00abWMT\u00bb).<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> Los costes totales de explotaci\u00f3n (AISC) son un indicador no incluido en los PCGA, y el EBITDA es una medida financiera no incluida en los PCGA. Estas medidas no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sean comparables con medidas similares que publiquen otros emisores. Echa un vistazo a \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para m\u00e1s detalles.<\/p>\n<p><sup> <\/sup><strong>Producci\u00f3n y perspectivas<\/strong><\/p>\n<p>En Guelb Moghrein, la producci\u00f3n de cobre y oro ascendi\u00f3 a 1.071 toneladas y 16.050 onzas, respectivamente. En agosto de 2026, la explotaci\u00f3n pas\u00f3 a procesar una mezcla de material oxidado con algo de mineral sulfurado para producir un concentrado de oro y cobre. El AISC <a href=\"#_ftn9\" name=\"_ftnref9\">[9]<\/a>del tercer trimestre fue de 1.504 d\u00f3lares por onza de oro producida.<\/p>\n<p>La previsi\u00f3n de producci\u00f3n para 2026 es de unas 7.000 toneladas de cobre. La previsi\u00f3n de producci\u00f3n de oro ha subido a entre 45.000 y 50.000 onzas para reflejar los resultados obtenidos hasta la fecha. La producci\u00f3n de oro incluye la obtenida a partir de los residuos reprocesados en la planta CIL y de las reservas de mineral tratadas mediante el circuito de flotaci\u00f3n. El suministro de agua se mantiene estable. Se est\u00e1n sustituyendo o reubicando tramos de la tuber\u00eda de agua dulce con un sellado mejorado para reducir las fugas y aumentar la eficiencia del suministro. Se prev\u00e9 que el proyecto est\u00e9 terminado a principios de 2027. El proyecto de mejora del sellado de la columna de agua dulce se reanudar\u00e1 en noviembre, tras una parada importante en octubre.<\/p>\n<p><strong>PROYECTOS DE NUEVA CONSTRUCCI\u00d3N<\/strong><\/p>\n<p><strong>Taca Taca<\/strong><\/p>\n<p>En Argentina, la empresa sigue colaborando de forma constructiva con las autoridades provinciales, y se espera que la EIA de la mina se apruebe en 2026, una vez finalizado el proceso de consulta p\u00fablica previsto para noviembre.<\/p>\n<p>La empresa est\u00e1 ultimando su solicitud para acogerse al R\u00e9gimen de Incentivos para Grandes Inversiones de Argentina (\u00abRIGI\u00bb), con la intenci\u00f3n de presentarla una vez que haya recibido la aprobaci\u00f3n del EIAS y las concesiones de uso del agua.<\/p>\n<p><strong>La Granja<\/strong><\/p>\n<p>El estudio de ingenier\u00eda est\u00e1 muy avanzado, y ya han comenzado las actividades de participaci\u00f3n comunitaria, el programa medioambiental de referencia y la planificaci\u00f3n del reasentamiento, todo ello para respaldar los tr\u00e1mites de obtenci\u00f3n de permisos. Los T\u00e9rminos de Referencia de la EIAS se presentaron ante las autoridades pertinentes en junio de 2026. Durante este trimestre, la empresa ha respondido a las observaciones recibidas como parte del proceso de aprobaci\u00f3n reglamentaria. La aprobaci\u00f3n de los T\u00e9rminos de Referencia sigue pendiente.<\/p>\n<p>Se espera que en 2027 se presente un informe t\u00e9cnico sobre las reservas. Durante el trimestre se sigui\u00f3 evaluando las opciones de dise\u00f1o preferidas y los requisitos de infraestructura asociados, y el objetivo sigue siendo avanzar en la definici\u00f3n de los aspectos de ingenier\u00eda sin dejar de lado la flexibilidad necesaria para tener en cuenta las opiniones de las partes interesadas y los tr\u00e1mites de autorizaci\u00f3n.<\/p>\n<p><strong>NOVEDADES<\/strong><\/p>\n<p><strong>Suministro y precios del combustible<\/strong><\/p>\n<p>Las condiciones de suministro de gas\u00f3leo mejoraron durante el tercer trimestre, con un aumento de las entradas en todos los principales puertos de la regi\u00f3n, ya que los comerciantes y las empresas de comercializaci\u00f3n de petr\u00f3leo siguieron trayendo cargamentos de gas\u00f3leo a la zona, animados por los precios regionales m\u00e1s altos y una demanda constante. Los gobiernos tambi\u00e9n tomaron medidas para moderar los precios de entrega mediante reducciones de impuestos y del IVA, aunque se espera que este apoyo fiscal se retire en los pr\u00f3ximos meses. La empresa mantuvo un suministro ininterrumpido de combustible para sus operaciones en Zambia a trav\u00e9s de rutas de abastecimiento alternativas del sur de \u00c1frica, existencias de contingencia y otros acuerdos de suministro. No obstante, los precios del gas\u00f3leo se mantuvieron elevados y afectaron a los costes operativos durante el tercer trimestre.<\/p>\n<p><strong>\u00c1cido sulf\u00farico<\/strong><\/p>\n<p>Durante el tercer trimestre, la empresa sigui\u00f3 gestionando las mezclas de materia prima y las existencias de \u00e1cido para poder destinar los vol\u00famenes excedentes a ventas a terceros cuando las necesidades operativas lo permit\u00edan, gracias a la fuerte demanda regional y a los precios favorables del \u00e1cido sulf\u00farico. Se ha gestionado activamente el mayor contenido de \u00e1cido de ganga en el mineral de \u00f3xido de la alimentaci\u00f3n de la planta y en las existencias de \u00e1cido para permitir la venta de \u00e1cido durante el tercer trimestre, lo que ha generado beneficios adicionales al aprovechar las oportunidades y ha permitido a Kansanshi obtener 33 millones de d\u00f3lares por la venta de \u00e1cido. La empresa seguir\u00e1 vigilando el mercado y vendiendo cuando sea rentable.<\/p>\n<p><strong>Suministro el\u00e9ctrico en Zambia<\/strong><\/p>\n<p>Durante el tercer trimestre de 2026, el suministro el\u00e9ctrico nacional de Zambia sigui\u00f3 mejorando notablemente, aunque la situaci\u00f3n de fuerza mayor declarada por ZESCO, la empresa estatal de electricidad, a principios de 2024 segu\u00eda vigente. El lago Kariba cerr\u00f3 el trimestre con un nivel de almacenamiento \u00fatil de aproximadamente el 39 %, frente al 15 % aproximadamente que ten\u00eda en la misma \u00e9poca de 2025, tras la bajada estacional desde los niveles alcanzados al final de la temporada de lluvias. Se espera que la temporada de lluvias de 2026\/2027 se vea afectada por un fen\u00f3meno de El Ni\u00f1o muy intenso, lo que aumenta la incertidumbre sobre el ritmo de la recuperaci\u00f3n hidrol\u00f3gica.<\/p>\n<p>La empresa no sufri\u00f3 ning\u00fan impacto significativo en la producci\u00f3n relacionado con el suministro el\u00e9ctrico durante el trimestre y mantuvo su estrategia de diversificaci\u00f3n de fuentes de energ\u00eda. Aproximadamente el 80 % de las necesidades energ\u00e9ticas de la empresa en Zambia se cubrieron mediante importaciones y productores independientes nacionales, mientras que el resto lo suministr\u00f3 ZESCO. Este enfoque diversificado favorece la fiabilidad operativa y limita la dependencia de la generaci\u00f3n de Kariba.<\/p>\n<p>Se sigui\u00f3 avanzando en las soluciones de suministro el\u00e9ctrico a medio y largo plazo. El desarrollo del proyecto de energ\u00eda e\u00f3lica y solar anunciado anteriormente, del que la empresa tiene previsto adquirir energ\u00eda, sigue su curso seg\u00fan lo previsto. Tambi\u00e9n han avanzado las iniciativas conjuntas con la empresa estatal de electricidad para garantizar la estabilidad de la red, incluido el proyecto STATCOM de Kansanshi, para el que se completaron durante el trimestre el proceso de adquisici\u00f3n y las pruebas de aceptaci\u00f3n en f\u00e1brica. Est\u00e1 previsto que la instalaci\u00f3n in situ comience a principios de 2027.<\/p>\n<p>La explotaci\u00f3n minera Trident de la empresa est\u00e1 ultimando un acuerdo de compra de energ\u00eda con Solarcentury Africa para la central solar de Kusoka, con una potencia prevista de 112 megavatios pico (\u00abMWp\u00bb). La central ser\u00e1 propiedad de Solarcentury Africa, que tambi\u00e9n se encargar\u00e1 de su gesti\u00f3n, mientras que Trident ser\u00e1 el comprador principal. El proyecto diversificar\u00e1 el suministro el\u00e9ctrico de las minas de cobre Sentinel y de n\u00edquel Enterprise de la empresa.<\/p>\n<p><strong>SOSTENIBILIDAD<\/strong><\/p>\n<p><strong>Salud y seguridad<\/strong><\/p>\n<p>La salud y la seguridad de los empleados y contratistas de la empresa son una prioridad absoluta, y la empresa se centra en reforzar y mejorar continuamente la cultura de seguridad en todas sus operaciones. El \u00edndice de frecuencia de lesiones con baja laboral (\u00abLTIFR\u00bb) es un \u00e1rea en la que seguimos centrados y un indicador clave de rendimiento para la empresa. El LTIFR de los \u00faltimos 12 meses de la empresa es de 0,06 por cada 200 000 horas trabajadas a 30 de septiembre de 2026 (2025: 0,03).<\/p>\n<p><strong>Abastecimiento responsable de minerales en Kansanshi<\/strong><\/p>\n<p>La fundici\u00f3n de cobre de Kansanshi ha superado con \u00e9xito su primera evaluaci\u00f3n independiente realizada por terceros y ha obtenido la certificaci\u00f3n conforme al Proceso de Garant\u00eda de Minerales Responsables (RMAP) de la Iniciativa de Minerales Responsables. En la evaluaci\u00f3n se analizaron el sistema de gesti\u00f3n de la diligencia debida de la fundici\u00f3n de Kansanshi y sus pr\u00e1cticas de abastecimiento responsable de minerales mediante la revisi\u00f3n de documentaci\u00f3n, entrevistas y observaciones in situ. Este logro demuestra el compromiso de la empresa con la miner\u00eda y el abastecimiento responsables.<\/p>\n<p><strong>Patente y marca registrada de Quantum Electra-Haul<\/strong><\/p>\n<p>En 2026, la empresa consigui\u00f3 una patente y una marca registrada de la Oficina de Propiedad Intelectual del Reino Unido para \u00abQuantum Electra-Haul\u00bb, su soluci\u00f3n patentada de asistencia a los carros de transporte. Esta tecnolog\u00eda permite que los camiones de transporte equipados utilicen electricidad en tramos espec\u00edficos de las v\u00edas de transporte de la mina, lo que reduce el consumo de di\u00e9sel hasta en un 90 % cuando los camiones a plena carga circulan por rampas de acceso equipadas, adem\u00e1s de aportar ventajas en cuanto a eficiencia. \u00abQuantum Electra-Haul\u00bb es un claro ejemplo del enfoque pr\u00e1ctico de la empresa para mejorar la eficiencia operativa y, al mismo tiempo, reducir las emisiones de gases de efecto invernadero mediante la innovaci\u00f3n y la aplicaci\u00f3n concreta de la tecnolog\u00eda en sus actividades mineras.<\/p>\n<p><strong>ESTADOS FINANCIEROS COMPLETOS Y DISCUSI\u00d3N Y AN\u00c1LISIS DE LA DIRECCI\u00d3N<\/strong><\/p>\n<p>Los estados financieros consolidados completos y el informe de gesti\u00f3n correspondiente a los tres y nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2026 est\u00e1n disponibles en <a href=\"http:\/\/www.first-quantum.com\/es\/\">www.first-quantum.com<\/a> y en <a href=\"http:\/\/protect-eu.mimecast.com\/s\/iczUCVmrMuqGnVEczmw2-?domain=sedarplus.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">www.sedarplus.com<\/a>, y deben leerse junto con este comunicado de prensa.<\/p>\n<p><strong>DOCUMENTOS DE DIVULGACI\u00d3N ANUAL<\/strong><\/p>\n<p>El Formulario de Informaci\u00f3n Anual de 2025 de la empresa ya se ha presentado en SEDAR+ (<a href=\"http:\/\/www.sedarplus.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">www.sedarplus.com<\/a>) y tambi\u00e9n estar\u00e1 disponible en la p\u00e1gina web de la empresa, en <a href=\"https:\/\/www.first-quantum.com\/es\/inversores\/2026-asamblea-general-anual\/\">https:\/\/www.first-quantum.com\/investors\/2026-annual-general-meeting\/<\/a>.<\/p>\n<p><strong>DETALLES DE LA CONFERENCIA TELEF\u00d3NICA<\/strong><\/p>\n<p>La empresa organizar\u00e1 una conferencia telef\u00f3nica y una retransmisi\u00f3n en directo para comentar los resultados el jueves 29 de octubre de 2026 a las 9:00 h (hora del Este).<\/p>\n<p><strong>Detalles de la conferencia telef\u00f3nica y la retransmisi\u00f3n en directo:<br \/>\n<\/strong>Llamada gratuita desde Norteam\u00e9rica: 1-800-715-9871<br \/>\nInternacional: +1-646-307-1963<br \/>\nID de la conferencia: 8111752<br \/>\nRetransmisi\u00f3n por internet: <a href=\"https:\/\/www.gowebcasting.com\/14573\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">enlace<\/a> directo o en nuestra <a href=\"https:\/\/www.first-quantum.com\/English\/investors\/presentations-and-events\/default.aspx\">web<\/a><\/p>\n<p>Habr\u00e1 una grabaci\u00f3n de la retransmisi\u00f3n disponible en la web de First Quantum.<\/p>\n<p><strong>Acerca de First Quantum<\/strong><\/p>\n<p>First Quantum se dedica a la producci\u00f3n de cobre, n\u00edquel y oro, y a actividades relacionadas, como la exploraci\u00f3n y el desarrollo. La empresa tiene minas en explotaci\u00f3n situadas en Zambia y Mauritania. La mina Cobre Panam\u00e1 de la Empresa entr\u00f3 en fase de Preservaci\u00f3n y Gesti\u00f3n Segura en noviembre de 2023. La mina Ravensthorpe de la empresa entr\u00f3 en un proceso de cuidado y mantenimiento en mayo de 2024. La empresa est\u00e1 avanzando en el proyecto de cobre-oro-molibdeno de Taca Taca, en Argentina, y explora los yacimientos de cobre de La Granja y Haquira, en Per\u00fa.<\/p>\n<p>Para m\u00e1s informaci\u00f3n, visita nuestro sitio web en <a href=\"http:\/\/www.first-quantum.com\/es\/\">www.first-quantum.com<\/a> o ponte en contacto con nosotros:<\/p>\n<p><strong>Relaciones con los inversores:<\/strong><\/p>\n<p>Bonita To, directora de Relaciones con los Inversores y Mercados de Capitales<br \/>\n(416) 361-6400<br \/>\nN\u00famero gratuito: 1 (888) 688-6577<br \/>\nCorreo electr\u00f3nico: <a href=\"mailto:info@fqml.com\">info@fqml.com<\/a><\/p>\n<p><strong>Relaciones con los medios:<\/strong><\/p>\n<p>James Devas, responsable de Asuntos Corporativos<br \/>\n+44 207 291 6630<br \/>\nCorreo electr\u00f3nico: <a href=\"mailto:james.devas@fqml.com\">james.devas@fqml.com<\/a><\/p>\n<p><strong>INFORMACI\u00d3N REGLAMENTARIA<\/strong><\/p>\n<p><strong>Medidas financieras distintas de los PCGA y otras medidas financieras<\/strong><\/p>\n<p><strong>EBITDA, GANANCIAS (P\u00c9RDIDAS) AJUSTADAS Y GANANCIAS (P\u00c9RDIDAS) AJUSTADAS POR ACCI\u00d3N<\/strong><\/p>\n<p>El EBITDA, los beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados y los beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados por acci\u00f3n excluyen ciertos impactos que la empresa considera que no reflejan el rendimiento subyacente de la empresa en el periodo de referencia. Entre ellos se incluyen los cargos por deterioro y otros relacionados, las ganancias y p\u00e9rdidas por revalorizaci\u00f3n de divisas, las ganancias y p\u00e9rdidas por enajenaci\u00f3n de activos y pasivos, los costes \u00fanicos relacionados con adquisiciones, enajenaciones, reestructuraciones y otras transacciones, las revisiones de las estimaciones de las provisiones para restauraci\u00f3n en centros cerrados, las ganancias y p\u00e9rdidas por extinci\u00f3n y modificaci\u00f3n de deuda, el efecto fiscal de los movimientos no realizados en el valor razonable de los derivados designados como instrumentos de cobertura, y los ajustes por el escalonamiento previsto del IVA zambiano.<\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"386\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"291\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\"><\/td>\n<td width=\"97\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Beneficio de explotaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"97\">   549<\/td>\n<td width=\"97\">   423<\/td>\n<td width=\"97\">   223<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"97\">   233<\/td>\n<td width=\"97\">   214<\/td>\n<td width=\"97\">   196<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Otros ajustes:<\/td>\n<td width=\"97\"><\/td>\n<td width=\"97\"><\/td>\n<td width=\"97\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">P\u00e9rdida (ganancia) por cambio de divisas<\/td>\n<td width=\"97\">     31<\/td>\n<td width=\"97\">    (15)<\/td>\n<td width=\"97\">9<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Beneficio por la venta de empresas del grupo<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<td width=\"97\">  (271)<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Deterioro y reversiones de deterioro<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<td width=\"97\">1<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Participaci\u00f3n en los resultados de la empresa conjunta<\/td>\n<td width=\"97\">2<\/td>\n<td width=\"97\">4<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Gastos de reestructuraci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"97\">5<\/td>\n<td width=\"97\">2<\/td>\n<td width=\"97\">7<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Otros gastos<\/td>\n<td width=\"97\">     24<\/td>\n<td width=\"97\">     42<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Total de ajustes, sin incluir la amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"97\">     62<\/td>\n<td width=\"97\">  (237)<\/td>\n<td width=\"97\">     16<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">EBITDA<\/td>\n<td width=\"97\">   844<\/td>\n<td width=\"97\">   400<\/td>\n<td width=\"97\">   435<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup> <\/sup><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"386\"><\/td>\n<td style=\"text-align: center;\" colspan=\"3\" width=\"291\"><strong>TRIMESTRAL<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\"><\/td>\n<td width=\"97\"><strong>3.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\"><strong>2.\u00ba trimestre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\"><strong>Tercer trimestre de 2025<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Beneficio (p\u00e9rdida) neto atribuible a los accionistas de la empresa<\/td>\n<td width=\"97\">   207<\/td>\n<td width=\"97\">   136<\/td>\n<td width=\"97\">    (48)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Ajustes atribuibles a los accionistas de la empresa:<\/td>\n<td width=\"97\"><\/td>\n<td width=\"97\"><\/td>\n<td width=\"97\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Ajuste por la implantaci\u00f3n prevista del IVA en Zambia<\/td>\n<td width=\"97\">    (16)<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<td width=\"97\">     (8)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Modificaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n de pasivos<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<td width=\"97\">     25<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Ajuste total al EBITDA, sin contar la amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"97\">     62<\/td>\n<td width=\"97\">  (237)<\/td>\n<td width=\"97\">     16<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Ajustes fiscales<\/td>\n<td width=\"97\">     (5)<\/td>\n<td width=\"97\">3<\/td>\n<td width=\"97\">\u2013<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Ajustes por participaciones minoritarias<\/td>\n<td width=\"97\">     (4)<\/td>\n<td width=\"97\">     (8)<\/td>\n<td width=\"97\">     (1)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Beneficios (p\u00e9rdidas) ajustados<\/td>\n<td width=\"97\">   244<\/td>\n<td width=\"97\">  (106)<\/td>\n<td width=\"97\">    (16)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Beneficio (p\u00e9rdida) b\u00e1sico por acci\u00f3n seg\u00fan se ha publicado<\/td>\n<td width=\"97\">0,25<\/td>\n<td width=\"97\">0,16<\/td>\n<td width=\"97\">              (0,06 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Beneficio (p\u00e9rdida) diluido por acci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"97\">0,25<\/td>\n<td width=\"97\">0,16<\/td>\n<td width=\"97\">              (0,06 $)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"386\">Beneficio (p\u00e9rdida) ajustado por acci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"97\">0,29<\/td>\n<td width=\"97\">              (0,13 $)<\/td>\n<td width=\"97\">              (0,02 $)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup> <\/sup><strong>PRECIOS REALIZADOS DE LOS METALES<\/strong><\/p>\n<p> La empresa utiliza los precios de venta de metales para que la gerencia pueda evaluar mejor los ingresos por ventas en cada per\u00edodo contable. Estos precios se calculan dividiendo los ingresos brutos por ventas de metales entre el volumen de metal vendido en libras. El precio neto de venta de metales incluye los cargos por tratamiento y refinaci\u00f3n (TC\/RC) y los gastos de flete por libra.<\/p>\n<p><strong>FLUJO DE EFECTIVO DE EXPLOTACI\u00d3N POR ACCI\u00d3N<\/strong><\/p>\n<p>Para calcular el flujo de efectivo de explotaci\u00f3n por acci\u00f3n, se divide el flujo de efectivo de explotaci\u00f3n calculado seg\u00fan las NIIF entre la media ponderada b\u00e1sica de acciones ordinarias en circulaci\u00f3n durante el periodo correspondiente.<\/p>\n<p><strong>DEUDA NETA<\/strong><\/p>\n<p>La deuda neta est\u00e1 compuesta por los descubiertos bancarios y la deuda total, menos el efectivo y los equivalentes de efectivo no restringidos.<\/p>\n<p><strong>COSTE AL CONTADO, COSTE DE MANTENIMIENTO TODO INCLUIDO, COSTE TOTAL<\/strong><\/p>\n<p>El coste en efectivo consolidado (C1), el coste de mantenimiento todo incluido (AISC) y el coste total (C3) presentados por la Empresa son medidas que se preparan sobre una base coherente con las definiciones est\u00e1ndar del sector del Consejo Mundial del Oro y las directrices de costes de Brook Hunt, pero no son medidas reconocidas seg\u00fan las NIIF. Al calcular el coste en efectivo C1, AISC y C3, coste total para cada segmento, los costes se miden sobre la misma base que la informaci\u00f3n financiera segmentada que figura en los estados financieros.<\/p>\n<p>El coste en efectivo C1 incluye todos los costes de extracci\u00f3n y procesamiento menos los beneficios de subproductos como el oro, la plata, el zinc, la pirita, el cobalto, el \u00e1cido sulf\u00farico o la magnetita de hierro, y lo utiliza la direcci\u00f3n para evaluar el rendimiento operativo. El TC\/RC y las deducciones por flete en las ventas de metal, que normalmente se reconocen como un componente de los ingresos por ventas, se a\u00f1aden al coste en efectivo C1 para obtener un coste aproximado del metal acabado.<\/p>\n<p>El AISC se define como el coste en efectivo (C1) m\u00e1s los gastos generales y administrativos, los gastos de capital de sostenimiento, el desmonte diferido, los c\u00e1nones y los pagos de arrendamiento, y lo utiliza la direcci\u00f3n para evaluar el rendimiento, incluidos los gastos de sostenimiento necesarios para mantener los niveles de producci\u00f3n actuales.<\/p>\n<p>El coste total C3 se define como AISC menos gastos de capital de sostenimiento, desmonte diferido y gastos generales y administrativos netos de seguros, m\u00e1s depreciaci\u00f3n y exploraci\u00f3n. Esta m\u00e9trica es utilizada por la direcci\u00f3n para evaluar el rendimiento operativo, incluidos los costes no clasificados como de naturaleza sostenible, como la exploraci\u00f3n y la depreciaci\u00f3n.<\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Para el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de septiembre de 2026<\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong>Cobre Panam\u00e1<\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong> <\/strong><\/p>\n<p><strong>Kansanshi<\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong>Sentinel<\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong> Otros proyectos de<sup>cobre5 <\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong>Cobre<\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong>Empresas y otros<\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong>Empresa<\/strong><\/td>\n<td width=\"56\"><strong>Total<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste de<sup>ventas1<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">(190)<\/td>\n<td width=\"56\">(651)<\/td>\n<td width=\"56\">(435)<\/td>\n<td width=\"56\">(17)<\/td>\n<td width=\"56\">(1.293)<\/td>\n<td width=\"56\">(39)<\/td>\n<td width=\"56\">(76)<\/td>\n<td width=\"56\">(1.408)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"56\">57<\/td>\n<td width=\"56\">76<\/td>\n<td width=\"56\">82<\/td>\n<td width=\"56\">2<\/td>\n<td width=\"56\">217<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">15<\/td>\n<td width=\"56\">233<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Cr\u00e9ditos por subproductos<\/td>\n<td width=\"56\">12<\/td>\n<td width=\"56\">138<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">13<\/td>\n<td width=\"56\">163<\/td>\n<td width=\"56\">2<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">165<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">81<\/td>\n<td width=\"56\">54<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">135<\/td>\n<td width=\"56\">3<\/td>\n<td width=\"56\">9<\/td>\n<td width=\"56\">147<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de tratamiento y refinado<\/td>\n<td width=\"56\">6<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">(8)<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">(5)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(16)<\/td>\n<td width=\"56\">(21)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de env\u00edo<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Productos terminados<\/td>\n<td width=\"56\">(5)<\/td>\n<td width=\"56\">14<\/td>\n<td width=\"56\">23<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">32<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">2<\/td>\n<td width=\"56\">35<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><sup>Otros4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">6<\/td>\n<td width=\"56\">146<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">152<\/td>\n<td width=\"56\">33<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">184<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste en efectivo (C1)<sup>2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">(114)<\/td>\n<td width=\"56\">(200)<\/td>\n<td width=\"56\">(282)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(596)<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">(67)<\/td>\n<td width=\"56\">(662)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Amortizaci\u00f3n (sin contar la amortizaci\u00f3n de los productos terminados)<\/td>\n<td width=\"56\">(61)<\/td>\n<td width=\"56\">(76)<\/td>\n<td width=\"56\">(80)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(217)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(14)<\/td>\n<td width=\"56\">(234)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(81)<\/td>\n<td width=\"56\">(54)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(135)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(9)<\/td>\n<td width=\"56\">(147)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Otros<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(11)<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(11)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste total (C3)<sup>2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">(178)<\/td>\n<td width=\"56\">(361)<\/td>\n<td width=\"56\">(419)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(959)<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">(91)<\/td>\n<td width=\"56\">(1.054)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste en efectivo (C1)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">(114)<\/td>\n<td width=\"56\">(200)<\/td>\n<td width=\"56\">(282)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(596)<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">(67)<\/td>\n<td width=\"56\">(662)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos generales y administrativos<\/td>\n<td width=\"56\">(14)<\/td>\n<td width=\"56\">(14)<\/td>\n<td width=\"56\">(13)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(42)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">(45)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de capital de mantenimiento y<sup>desmonte<\/sup> diferido\u00b3<\/td>\n<td width=\"56\">(14)<\/td>\n<td width=\"56\">(143)<\/td>\n<td width=\"56\">(64)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(222)<\/td>\n<td width=\"56\">1<\/td>\n<td width=\"56\">(9)<\/td>\n<td width=\"56\">(230)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(81)<\/td>\n<td width=\"56\">(54)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(135)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(9)<\/td>\n<td width=\"56\">(147)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Otros<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong><sup>AISC2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">(142)<\/td>\n<td width=\"56\">(439)<\/td>\n<td width=\"56\">(413)<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">(996)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(87)<\/td>\n<td width=\"56\">(1.086)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">AISC (por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">5,10 $<\/td>\n<td width=\"56\">4,46 $<\/td>\n<td width=\"56\">3,95 $<\/td>\n<td width=\"56\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,30 $<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,19 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste en efectivo \u2013 (C1)<br \/>\n(por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">4,08<\/td>\n<td width=\"56\">2,02 $<\/td>\n<td width=\"56\">2,71<\/td>\n<td width=\"56\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">2,59<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3,22 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste total \u2013 (C3)<br \/>\n(por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">6,40<\/td>\n<td width=\"56\">3,67 $<\/td>\n<td width=\"56\">4,00<\/td>\n<td width=\"56\">$\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,14<\/td>\n<td width=\"56\">\u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,39 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1 <\/sup>  Coste <sup>total <\/sup>de las ventas seg\u00fan la cuenta de resultados consolidada que figura en los estados financieros consolidados intermedios condensados y no auditados de la empresa.<\/p>\n<p><sup>2 <\/sup>  El coste en efectivo <sup>C1 <\/sup>(C1), los costes totales (C3) y los costes totales de mantenimiento (AISC) son ratios no conformes con los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y pueden no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><sup>3 <\/sup>  El \u00abcapital <sup>de mantenimiento\u00bb <\/sup>y el \u00abdesmonte diferido\u00bb son medidas financieras no sujetas a los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><sup>4   No incluye <\/sup>el concentrado de cobre de terceros adquirido en Kansanshi.<\/p>\n<p><sup>5 \u00abOtro <\/sup>cobre\u00bb incluye Mauritania y el acuerdo de streaming de oro con Royal Gold.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"229\">Para el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de junio de 2026<\/td>\n<td width=\"56\">Cobre Panam\u00e1<\/td>\n<td width=\"56\"><strong> <\/strong><\/p>\n<p>Kansanshi<\/td>\n<td width=\"56\">Sentinel<\/td>\n<td width=\"56\"> Otros proyectos de<sup>cobre5 <\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">Cobre<\/td>\n<td width=\"56\">Corporativo y otros<\/td>\n<td width=\"56\">Empresa<\/td>\n<td width=\"56\">Total<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste de<sup>ventas1<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">             (44)<\/td>\n<td width=\"56\">           (633)<\/td>\n<td width=\"56\">           (426)<\/td>\n<td width=\"56\">             (60)<\/td>\n<td width=\"56\">         (1.163)<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">             (58)<\/td>\n<td width=\"56\">         (1.225)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"56\">30<\/td>\n<td width=\"56\">83<\/td>\n<td width=\"56\">88<\/td>\n<td width=\"56\">   3<\/td>\n<td width=\"56\">             204<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">11<\/td>\n<td width=\"56\">             214<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Cr\u00e9ditos por subproductos<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             130<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">34<\/td>\n<td width=\"56\">             164<\/td>\n<td width=\"56\">   4<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             168<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">71<\/td>\n<td width=\"56\">49<\/td>\n<td width=\"56\">   4<\/td>\n<td width=\"56\">             124<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">12<\/td>\n<td width=\"56\">             136<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de tratamiento y refinado<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">(9)<\/td>\n<td width=\"56\">   1<\/td>\n<td width=\"56\">             (12)<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(7)<\/td>\n<td width=\"56\">             (19)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de env\u00edo<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">   2<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">   2<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">   2<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Productos terminados<\/td>\n<td width=\"56\">             (19)<\/td>\n<td width=\"56\">             (33)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">   4<\/td>\n<td width=\"56\">             (51)<\/td>\n<td width=\"56\">   2<\/td>\n<td width=\"56\">(8)<\/td>\n<td width=\"56\">             (57)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><sup>Otros4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">   1<\/td>\n<td width=\"56\">             184<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             183<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             180<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste en efectivo (C1)<sup>2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">             (32)<\/td>\n<td width=\"56\">           (202)<\/td>\n<td width=\"56\">           (300)<\/td>\n<td width=\"56\">             (15)<\/td>\n<td width=\"56\">           (549)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (51)<\/td>\n<td width=\"56\">           (601)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Amortizaci\u00f3n (sin contar la amortizaci\u00f3n de los productos terminados)<\/td>\n<td width=\"56\">             (36)<\/td>\n<td width=\"56\">             (79)<\/td>\n<td width=\"56\">             (84)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">           (202)<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (13)<\/td>\n<td width=\"56\">           (215)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (71)<\/td>\n<td width=\"56\">             (49)<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">           (124)<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (12)<\/td>\n<td width=\"56\">           (136)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Otros<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(6)<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">   1<\/td>\n<td width=\"56\">(7)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste total (C3)<sup>2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">             (69)<\/td>\n<td width=\"56\">           (356)<\/td>\n<td width=\"56\">           (434)<\/td>\n<td width=\"56\">             (22)<\/td>\n<td width=\"56\">           (881)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">             (75)<\/td>\n<td width=\"56\">           (959)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste en efectivo (C1)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">             (32)<\/td>\n<td width=\"56\">           (202)<\/td>\n<td width=\"56\">           (300)<\/td>\n<td width=\"56\">             (15)<\/td>\n<td width=\"56\">           (549)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (51)<\/td>\n<td width=\"56\">           (601)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos generales y administrativos<\/td>\n<td width=\"56\">             (15)<\/td>\n<td width=\"56\">             (13)<\/td>\n<td width=\"56\">             (13)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (42)<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (43)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de capital de mantenimiento y<sup>desmonte<\/sup> diferido\u00b3<\/td>\n<td width=\"56\">(7)<\/td>\n<td width=\"56\">           (137)<\/td>\n<td width=\"56\">             (52)<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">           (198)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(7)<\/td>\n<td width=\"56\">           (206)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (71)<\/td>\n<td width=\"56\">             (49)<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">           (124)<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (12)<\/td>\n<td width=\"56\">           (136)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Otros<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">   1<\/td>\n<td width=\"56\">   1<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">   1<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong><sup>AISC 2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">             (55)<\/td>\n<td width=\"56\">           (422)<\/td>\n<td width=\"56\">           (413)<\/td>\n<td width=\"56\">             (24)<\/td>\n<td width=\"56\">           (914)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (72)<\/td>\n<td width=\"56\">           (987)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">AISC (por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,46<\/td>\n<td width=\"56\">3,94<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,27 $<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3,94 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste en efectivo \u2013 (C1)<br \/>\n(por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">2,16<\/td>\n<td width=\"56\">2,84<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">2,54<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">2,75 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste total \u2013 (C3)<br \/>\n(por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3,76<\/td>\n<td width=\"56\">4,13 $<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,12<\/td>\n<td width=\"56\">   \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,16 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1 <\/sup>  Coste <sup>total <\/sup>de las ventas seg\u00fan la cuenta de resultados consolidada que figura en los estados financieros consolidados intermedios condensados y no auditados de la empresa.<\/p>\n<p><sup>2 <\/sup>  El coste en efectivo <sup>C1 <\/sup>(C1), los costes totales (C3) y los costes totales de mantenimiento (AISC) son ratios no contemplados en los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y pueden no ser comparables con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><sup>3 <\/sup>  El \u00abcapital <sup>de mantenimiento\u00bb <\/sup>y el \u00abdesmonte diferido\u00bb son medidas financieras no sujetas a los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y que podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><sup>4   No incluye <\/sup>las compras de concentrado de cobre a terceros procesadas en la fundici\u00f3n de Kansanshi.<\/p>\n<p><sup>5 \u00abOtro <\/sup>cobre\u00bb incluye \u00c7ayeli y Mauritania, as\u00ed como el acuerdo de streaming de oro con Royal Gold.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"229\">Para el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de septiembre de 2025<\/td>\n<td width=\"56\">Cobre Panam\u00e1<\/td>\n<td width=\"56\"><strong> <\/strong><\/p>\n<p>Kansanshi<\/td>\n<td width=\"56\">Sentinel<\/td>\n<td width=\"56\"> Otros proyectos de<sup>cobre5 <\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">Cobre<\/td>\n<td width=\"56\">Corporativo y otros<\/td>\n<td width=\"56\">Empresa<\/td>\n<td width=\"56\">Total<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste de<sup>ventas1<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">           (117)<\/td>\n<td width=\"56\">           (359)<\/td>\n<td width=\"56\">           (376)<\/td>\n<td width=\"56\">             (70)<\/td>\n<td width=\"56\">           (922)<\/td>\n<td width=\"56\">             (27)<\/td>\n<td width=\"56\">             (37)<\/td>\n<td width=\"56\">           (986)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"56\">              38<\/td>\n<td width=\"56\">              66<\/td>\n<td width=\"56\">              75<\/td>\n<td width=\"56\">  6<\/td>\n<td width=\"56\">            185<\/td>\n<td width=\"56\">  1<\/td>\n<td width=\"56\">              10<\/td>\n<td width=\"56\">            196<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Cr\u00e9ditos por subproductos<\/td>\n<td width=\"56\">              19<\/td>\n<td width=\"56\">              86<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">              41<\/td>\n<td width=\"56\">            146<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">            146<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">              60<\/td>\n<td width=\"56\">              35<\/td>\n<td width=\"56\">  5<\/td>\n<td width=\"56\">              96<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  4<\/td>\n<td width=\"56\">            100<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de tratamiento y refinado<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">             (18)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (24)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (24)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de env\u00edo<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  6<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">  5<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  5<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Productos terminados<\/td>\n<td width=\"56\">              74<\/td>\n<td width=\"56\">             (38)<\/td>\n<td width=\"56\">  1<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">              36<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (11)<\/td>\n<td width=\"56\">              25<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><sup>Otros4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">(7)<\/td>\n<td width=\"56\">              43<\/td>\n<td width=\"56\">  4<\/td>\n<td width=\"56\">  2<\/td>\n<td width=\"56\">              42<\/td>\n<td width=\"56\">              26<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">              66<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste en efectivo (C1)<sup>2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">           (144)<\/td>\n<td width=\"56\">           (273)<\/td>\n<td width=\"56\">             (19)<\/td>\n<td width=\"56\">           (436)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (36)<\/td>\n<td width=\"56\">           (472)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Amortizaci\u00f3n (sin contar la amortizaci\u00f3n de los productos terminados)<\/td>\n<td width=\"56\">             (12)<\/td>\n<td width=\"56\">             (77)<\/td>\n<td width=\"56\">             (76)<\/td>\n<td width=\"56\">(6)<\/td>\n<td width=\"56\">           (171)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (11)<\/td>\n<td width=\"56\">           (182)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">  4<\/td>\n<td width=\"56\">             (60)<\/td>\n<td width=\"56\">             (35)<\/td>\n<td width=\"56\">(5)<\/td>\n<td width=\"56\">             (96)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">           (100)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Otros<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">(3)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (10)<\/td>\n<td width=\"56\">  5<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(5)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong>Coste total (C3)<sup>2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">             (12)<\/td>\n<td width=\"56\">           (283)<\/td>\n<td width=\"56\">           (387)<\/td>\n<td width=\"56\">             (31)<\/td>\n<td width=\"56\">           (713)<\/td>\n<td width=\"56\">  5<\/td>\n<td width=\"56\">             (51)<\/td>\n<td width=\"56\">           (759)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste en efectivo (C1)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">           (144)<\/td>\n<td width=\"56\">           (273)<\/td>\n<td width=\"56\">             (19)<\/td>\n<td width=\"56\">           (436)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (36)<\/td>\n<td width=\"56\">           (472)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Ajustes:<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos generales y administrativos<\/td>\n<td width=\"56\">             (15)<\/td>\n<td width=\"56\">(8)<\/td>\n<td width=\"56\">             (14)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (38)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">             (40)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Gastos de capital de mantenimiento y<sup>desmonte<\/sup> diferido\u00b3<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">             (63)<\/td>\n<td width=\"56\">             (37)<\/td>\n<td width=\"56\">(2)<\/td>\n<td width=\"56\">           (103)<\/td>\n<td width=\"56\">  1<\/td>\n<td width=\"56\">(6)<\/td>\n<td width=\"56\">           (108)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Derechos de autor<\/td>\n<td width=\"56\">  4<\/td>\n<td width=\"56\">             (60)<\/td>\n<td width=\"56\">             (35)<\/td>\n<td width=\"56\">(5)<\/td>\n<td width=\"56\">             (96)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">           (100)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Otros<\/td>\n<td width=\"56\">(4)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">(5)<\/td>\n<td width=\"56\">(1)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">(6)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\"><strong><sup>AISC2,4<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"56\">             (16)<\/td>\n<td width=\"56\">           (275)<\/td>\n<td width=\"56\">           (359)<\/td>\n<td width=\"56\">             (28)<\/td>\n<td width=\"56\">           (678)<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">             (48)<\/td>\n<td width=\"56\">           (726)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">AISC (por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">2,77<\/td>\n<td width=\"56\">3,33<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3,07 $<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">5,80 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste en efectivo \u2013 (C1)<br \/>\n(por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">1,34<\/td>\n<td width=\"56\">2,53<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">1,95<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">4,17 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"229\">Coste total \u2013 (C3)<br \/>\n(por libra)<sup>2,4<\/sup><\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">2,85 $<\/td>\n<td width=\"56\">3,58 $<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">3,22 $<\/td>\n<td width=\"56\">  \u2013<\/td>\n<td width=\"56\">6,15 $<\/td>\n<td width=\"56\"><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1<\/sup> Coste total de las ventas seg\u00fan la cuenta de resultados consolidada que figura en los estados financieros consolidados intermedios condensados y no auditados de la empresa.<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> El coste en efectivo C1 (C1), los costes totales (C3) y los costes totales de mantenimiento (AISC) son ratios no conformes con los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y pueden no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><sup>3<\/sup> El \u00abcapital de mantenimiento\u00bb y el \u00abdesmonte diferido\u00bb son medidas financieras no sujetas a los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><sup>4   No incluye <\/sup>las compras de concentrado de cobre a terceros procesadas en la fundici\u00f3n de Kansanshi.<\/p>\n<p><sup>5   \u00abOtro <\/sup>cobre\u00bb incluye \u00c7ayeli y Mauritania.<sup> <\/sup><\/p>\n<p><strong>BENEFICIOS (P\u00c9RDIDAS) POR SEGMENTO<\/strong><\/p>\n<p><strong>Para el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de septiembre de 2026, la informaci\u00f3n por segmentos de la cuenta de resultados se presenta de la siguiente manera:<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"143\"><\/td>\n<td width=\"89\"><strong>Ingresos <\/strong><\/td>\n<td width=\"89\"><strong>Coste de las ventas (sin incluir la amortizaci\u00f3n)<\/strong><\/td>\n<td width=\"89\"><strong>Amortizaci\u00f3n<\/strong><\/td>\n<td width=\"89\"><strong>Otros<\/strong><\/td>\n<td width=\"89\"><strong>Beneficio (p\u00e9rdida) de explotaci\u00f3n <sup>1,5<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"89\"><strong>Gastos por el impuesto sobre la renta<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Cobre Panam\u00e1 <sup>2<\/sup><\/td>\n<td width=\"89\">203<\/td>\n<td width=\"89\">              (133)<\/td>\n<td width=\"89\">  (57)<\/td>\n<td width=\"89\">  (29)<\/td>\n<td width=\"89\">  (16)<\/td>\n<td width=\"89\">(4)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Kansanshi<\/td>\n<td width=\"89\">911<\/td>\n<td width=\"89\">              (575)<\/td>\n<td width=\"89\">  (76)<\/td>\n<td width=\"89\">  (21)<\/td>\n<td width=\"89\">239<\/td>\n<td width=\"89\">  (92)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Trident <sup>3<\/sup><\/td>\n<td width=\"89\">888<\/td>\n<td width=\"89\">              (414)<\/td>\n<td width=\"89\">  (97)<\/td>\n<td width=\"89\">  (19)<\/td>\n<td width=\"89\">358<\/td>\n<td width=\"89\">              (119)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Empresas y otros <sup>4<\/sup><\/td>\n<td width=\"89\">84<\/td>\n<td width=\"89\">  (53)<\/td>\n<td width=\"89\">(3)<\/td>\n<td width=\"89\">  (60)<\/td>\n<td width=\"89\">  (32)<\/td>\n<td width=\"89\">(3)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Total<\/td>\n<td width=\"89\">             2.086<\/td>\n<td width=\"89\">            (1 175)<\/td>\n<td width=\"89\">              (233)<\/td>\n<td width=\"89\">              (129)<\/td>\n<td width=\"89\">549<\/td>\n<td width=\"89\">              (218)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1.<\/sup> El resultado de explotaci\u00f3n (p\u00e9rdida), una vez restados los gastos financieros netos y los impuestos, equivale al resultado neto (p\u00e9rdida) del periodo que figura en la cuenta de resultados consolidada.<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> KPMC, una empresa conjunta, posee el 17,958 % de Cobre Panam\u00e1 \u2014v\u00e9ase la nota 7\u2014.<\/p>\n<p><sup>3<\/sup> Trident incluye la mina de cobre Sentinel y la mina de n\u00edquel Enterprise.<\/p>\n<p><sup>4<\/sup> Los ingresos corporativos y de otro tipo incluyen p\u00e9rdidas por cobertura de \u2014 d\u00f3lares reconocidas en opciones \u00abcollar\u00bb de coste cero.<\/p>\n<p><sup>5.<\/sup> Los gastos financieros, que ascienden a 205 millones de d\u00f3lares \u2014incluidos los gastos por intereses de la deuda\u2014, no se incluyen en el beneficio de explotaci\u00f3n. V\u00e9ase la nota 16.<\/p>\n<p><strong>Para el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de junio de 2026, la informaci\u00f3n por segmentos de la cuenta de resultados se presenta de la siguiente manera:<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"136\"><\/td>\n<td width=\"96\"><strong>Ingresos <\/strong><\/td>\n<td width=\"85\"><strong>Coste de las ventas (sin incluir la amortizaci\u00f3n)<\/strong><\/td>\n<td width=\"87\"><strong>Amortizaci\u00f3n<\/strong><\/td>\n<td width=\"91\"><strong>Otros<\/strong><\/td>\n<td width=\"96\"><strong>Beneficio (p\u00e9rdida) de explotaci\u00f3n <sup>1,5<\/sup><\/strong><\/td>\n<td width=\"86\"><strong>Gastos por el impuesto sobre la renta<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"136\">Cobre Panam\u00e1 <sup>2<\/sup><\/td>\n<td width=\"96\">      \u2013<\/td>\n<td width=\"85\">(14)<\/td>\n<td width=\"87\">(30)<\/td>\n<td width=\"91\">  (78)<\/td>\n<td width=\"96\">  (122)<\/td>\n<td width=\"86\">  (1)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"136\">Kansanshi<\/td>\n<td width=\"96\">   888<\/td>\n<td width=\"85\">             (550)<\/td>\n<td width=\"87\">(83)<\/td>\n<td width=\"91\">    (3)<\/td>\n<td width=\"96\">   252<\/td>\n<td width=\"86\">(80)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"136\">Trident <sup>3<\/sup><\/td>\n<td width=\"96\">   719<\/td>\n<td width=\"85\">             (385)<\/td>\n<td width=\"87\">(99)<\/td>\n<td width=\"91\">     4<\/td>\n<td width=\"96\">   239<\/td>\n<td width=\"86\">(79)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"136\">Empresas y otros <sup>4<\/sup><\/td>\n<td width=\"96\">    (85)<\/td>\n<td width=\"85\">(62)<\/td>\n<td width=\"87\">   (2)<\/td>\n<td width=\"91\">  203<\/td>\n<td width=\"96\">     54<\/td>\n<td width=\"86\">(12)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"136\">Total<\/td>\n<td width=\"96\">1.522<\/td>\n<td width=\"85\">           (1.011)<\/td>\n<td width=\"87\">              (214)<\/td>\n<td width=\"91\">  126<\/td>\n<td width=\"96\">   423<\/td>\n<td width=\"86\">              (172)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1.<\/sup> El resultado de explotaci\u00f3n (p\u00e9rdida), una vez restados los gastos financieros netos y los impuestos, equivale al resultado neto (p\u00e9rdida) del periodo que figura en la cuenta de resultados consolidada.<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> Cobre Panam\u00e1 es propiedad en un 17,958 % (31 de marzo de 2025: 20 %) de KPMC, una empresa conjunta<\/p>\n<p><sup>3<\/sup> Trident incluye la mina de cobre Sentinel y la mina de n\u00edquel Enterprise.<\/p>\n<p><sup>4<\/sup> Los ingresos corporativos y de otro tipo incluyen las ganancias y p\u00e9rdidas por cobertura reconocidas en opciones \u00abcollar\u00bb de coste cero.<\/p>\n<p><sup>5.<\/sup> Los gastos financieros, que ascienden a 192 millones de d\u00f3lares \u2014incluidos los gastos por intereses de la deuda\u2014, no se incluyen en el beneficio operativo.<sup> <\/sup><\/p>\n<p><strong>Para el trimestre que finaliz\u00f3 el 30 de septiembre de 2025, la informaci\u00f3n por segmentos de la cuenta de resultados se presenta de la siguiente manera:<\/strong><\/p>\n<div class=\"table-wrapper\">\n<table style=\"border-collapse: collapse; width: 100%;\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"143\"><\/td>\n<td width=\"89\">Ingresos<\/td>\n<td width=\"89\">Coste de las ventas (sin incluir la amortizaci\u00f3n)<\/td>\n<td width=\"89\">Amortizaci\u00f3n<\/td>\n<td width=\"89\">Otros<\/td>\n<td width=\"89\">Beneficio (p\u00e9rdida) de explotaci\u00f3n <sup>1,5<\/sup><\/td>\n<td width=\"89\">Gastos por el impuesto sobre la renta<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Cobre Panam\u00e1 <sup>2<\/sup><\/td>\n<td width=\"89\">245<\/td>\n<td width=\"89\">  (79)<\/td>\n<td width=\"89\">  (38)<\/td>\n<td width=\"89\">  (61)<\/td>\n<td width=\"89\">67<\/td>\n<td width=\"89\">  (31)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Kansanshi<\/td>\n<td width=\"89\">476<\/td>\n<td width=\"89\">              (293)<\/td>\n<td width=\"89\">  (66)<\/td>\n<td width=\"89\">  (10)<\/td>\n<td width=\"89\">107<\/td>\n<td width=\"89\">  (36)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Trident <sup>3<\/sup><\/td>\n<td width=\"89\">492<\/td>\n<td width=\"89\">              (328)<\/td>\n<td width=\"89\">  (85)<\/td>\n<td width=\"89\">(2)<\/td>\n<td width=\"89\">77<\/td>\n<td width=\"89\">  (23)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Empresas y otros <sup>4<\/sup><\/td>\n<td width=\"89\">133<\/td>\n<td width=\"89\">  (90)<\/td>\n<td width=\"89\">(7)<\/td>\n<td width=\"89\">  (64)<\/td>\n<td width=\"89\">  (28)<\/td>\n<td width=\"89\">  (18)<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"143\">Total<\/td>\n<td width=\"89\">             1.346<\/td>\n<td width=\"89\">              (790)<\/td>\n<td width=\"89\">              (196)<\/td>\n<td width=\"89\">              (137)<\/td>\n<td width=\"89\">223<\/td>\n<td width=\"89\">              (108)<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<p><sup>1.<\/sup> El resultado de explotaci\u00f3n (p\u00e9rdida), una vez restados los gastos financieros netos y los impuestos, equivale al resultado neto (p\u00e9rdida) del periodo que figura en la cuenta de resultados consolidada.<\/p>\n<p><sup>2<\/sup> KPMC, una empresa conjunta, posee el 17,958 % de Cobre Panam\u00e1 \u2014v\u00e9ase la nota 7\u2014.<\/p>\n<p><sup>3.<\/sup> Trident incluye la mina de cobre Sentinel y la mina de n\u00edquel Enterprise.<\/p>\n<p><sup>4.<\/sup> Los ingresos corporativos y de otro tipo incluyen las ganancias y p\u00e9rdidas por cobertura reconocidas en las opciones \u00abcollar\u00bb de coste cero.<\/p>\n<p><sup>5.<\/sup> Los gastos financieros, que ascienden a 201 millones de d\u00f3lares \u2014incluidos los gastos por intereses de la deuda\u2014, no se incluyen en el beneficio de explotaci\u00f3n. V\u00e9ase la nota 16.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><strong>DECLARACI\u00d3N CAUTELAR SOBRE LA INFORMACI\u00d3N PROSPECTIVA<\/strong><\/p>\n<p>Ciertas declaraciones e informaci\u00f3n que aparecen en este documento, incluidas todas aquellas que no son hechos hist\u00f3ricos, contienen declaraciones e informaci\u00f3n prospectivas en el sentido de la legislaci\u00f3n aplicable en materia de valores. La informaci\u00f3n prospectiva incluye estimaciones, previsiones y declaraciones sobre las estimaciones de producci\u00f3n de la empresa en cuanto a cobre, oro y n\u00edquel; los costes en efectivo C1, los costes totales de mantenimiento y las estimaciones de gastos de capital; la entrega de oro a Royal Gold seg\u00fan el acuerdo de streaming de oro y las opciones de la empresa para acelerar las entregas y reducir el oro que se entrega de forma continua a Royal Gold en virtud de dicho acuerdo; los futuros pagos por producci\u00f3n de Royal Gold seg\u00fan el acuerdo de streaming de oro y el consiguiente aumento de la liquidez; el impacto en los costes fiscales totales derivado del nuevo convenio minero en Mauritania; las perspectivas de producci\u00f3n de la empresa en sus proyectos mineros; la capacidad de la empresa para mantener acuerdos de suministro el\u00e9ctrico suplementario e importaci\u00f3n en Zambia, as\u00ed como la disponibilidad, el abastecimiento, el transporte y el precio del gas\u00f3leo y otros consumibles esenciales, incluida la capacidad de la empresa para mantener rutas de suministro alternativas y existencias de contingencia, las iniciativas relacionadas con la eficiencia energ\u00e9tica y el calendario estimado y el impacto anualizado en los costes de dichas estrategias; el desarrollo, el calendario y los beneficios esperados de las iniciativas de suministro el\u00e9ctrico y estabilidad de la red a medio y largo plazo en Zambia, incluidos el proyecto de energ\u00eda e\u00f3lica y solar y el proyecto STATCOM de Kansanshi; la situaci\u00f3n y el futuro de Cobre Panam\u00e1 y del programa P&#038;SM, incluidas las estrategias de conservaci\u00f3n, el Programa de Procesamiento, el procesamiento y la exportaci\u00f3n del mineral almacenado, la producci\u00f3n prevista, los costes, las salidas de efectivo y los requisitos operativos asociados al Programa de Procesamiento, las actividades pendientes de renovaci\u00f3n, mantenimiento, puesta en marcha y personal, la estabilizaci\u00f3n del funcionamiento de dos trenes de producci\u00f3n, el uso de los ingresos procedentes de las ventas de concentrado de cobre y el calendario previsto y los efectos de las revisiones gubernamentales, los informes de auditor\u00eda y los procesos ministeriales; las expectativas de la empresa respecto a los trabajos de sustituci\u00f3n y mantenimiento, el rendimiento y la fiabilidad sostenidos de la planta de procesamiento en Sentinel, y sus efectos; el enfoque de la empresa en aumentar el rendimiento total en Sentinel y el efecto de las iniciativas en curso, incluido el funcionamiento continuado del RRC; la ampliaci\u00f3n de la red de asistencia con carretillas Quantum Electra-Haul\u2122 y los beneficios operativos y de eficiencia resultantes; la optimizaci\u00f3n continua, la secuencia de extracci\u00f3n, las leyes, las recuperaciones y el rendimiento operativo de Enterprise; las expectativas de la empresa respecto al sistema de suministro el\u00e9ctrico y de agua, junto con las adaptaciones operativas y las labores de mantenimiento en Guelb Moghrein; el cese previsto de la producci\u00f3n de cobre en Guelb Moghrein; la actividad de exploraci\u00f3n y miner\u00eda en Ravensthorpe; el calendario de los estudios medioambientales y las autorizaciones para Shoemaker Levy; el uso previsto y la vida \u00fatil de la mina de Taca Taca, as\u00ed como las iniciativas de participaci\u00f3n comunitaria y desarrollo de la empresa en Tolar Grande; la puesta en marcha de programas de recopilaci\u00f3n de datos relacionados con el suministro de agua en Taca Taca; el calendario de obtenci\u00f3n de las concesiones, autorizaciones y permisos necesarios para Taca Taca, incluyendo la EIA y los permisos de uso del agua; los planes de la empresa de presentar una solicitud para acogerse al r\u00e9gimen RIGI; el uso previsto y el calendario de los gastos de la empresa en La Granja, las actividades de desarrollo del proyecto, las estimaciones actualizadas de los recursos minerales, la escala potencial y la viabilidad econ\u00f3mica del proyecto, los futuros estudios de ingenier\u00eda, las estimaciones de las reservas minerales, las estrategias de gesti\u00f3n del ars\u00e9nico, los planes de la empresa para la participaci\u00f3n comunitaria y la finalizaci\u00f3n de los estudios de ingenier\u00eda y de una EIA; los objetivos de la empresa en relaci\u00f3n con su programa de perforaci\u00f3n en Haquira; el estado, la puesta en marcha y el rendimiento de la planta piloto de la empresa en Kansanshi; las fuentes previstas de mineral para la alimentaci\u00f3n de la S3 en Kansanshi y el rendimiento continuado, la capacidad de procesamiento y la optimizaci\u00f3n de la ampliaci\u00f3n de la S3 de Kansanshi y de las instalaciones asociadas de procesamiento, fundici\u00f3n y producci\u00f3n de \u00e1cido; los esfuerzos de la empresa para evaluar los nuevos yacimientos de oro cercanos a la superficie en Kansanshi; los resultados del amplio programa de perforaci\u00f3n de la empresa en Sentinel; el calendario, la finalizaci\u00f3n y los beneficios de las iniciativas en curso de infraestructura, procesamiento y desarrollo minero en Sentinel, incluidos los proyectos de optimizaci\u00f3n de la flotaci\u00f3n, las mejoras en la infraestructura de residuos, la infraestructura de transporte asistido por vagonetas y las futuras estrategias de abastecimiento de mineral; el reconocimiento de ingresos diferidos derivados del acuerdo de streaming de metales preciosos de la empresa con Franco-Nevada; el desarrollo y la explotaci\u00f3n de los proyectos de la empresa; las estimaciones relativas a los gastos por intereses de la deuda de la empresa, la salida de efectivo por intereses pagados, los intereses capitalizados y los gastos de amortizaci\u00f3n; el tipo impositivo efectivo previsto para la empresa para todo el a\u00f1o 2026; la recuperaci\u00f3n de los saldos pendientes de cobro del IVA de las operaciones de la empresa en Zambia; el efecto de los tipos de cambio y las tasas de inflaci\u00f3n en el coste de ventas de la empresa; los programas de cobertura de la empresa; el efecto de la estacionalidad en los resultados de la empresa; los gastos de capital y las previsiones de gastos de capital de la empresa para los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os, as\u00ed como los resultados esperados de los mismos; las estimaciones del precio futuro de ciertos metales preciosos y b\u00e1sicos; la cartera de proyectos de la empresa, sus planes de desarrollo y crecimiento y su programa de exploraci\u00f3n y desarrollo, los gastos futuros y las necesidades de capital para exploraci\u00f3n y desarrollo; la evaluaci\u00f3n y exploraci\u00f3n por parte de la empresa de objetivos en el cintur\u00f3n de cobre de \u00c1frica Central, el cintur\u00f3n de p\u00f3rfido andino, Kazajist\u00e1n y Nuevo M\u00e9xico (EE. UU.); la fecha de publicaci\u00f3n del informe t\u00e9cnico actualizado conforme a la norma NI 43-101 relativo a La Granja; las iniciativas de la empresa relacionadas con los criterios ESG, incluidas las iniciativas clim\u00e1ticas, los programas de gesti\u00f3n de residuos mineros y la adaptaci\u00f3n prevista de las instalaciones de residuos de la empresa a la Norma Industrial Global sobre Gesti\u00f3n de Residuos Mineros para finales de 2030; y las iniciativas de participaci\u00f3n comunitaria. A menudo, aunque no siempre, las declaraciones o la informaci\u00f3n prospectivas se pueden identificar por el uso de palabras como \u00abpretende\u00bb, \u00abplanea\u00bb, \u00abespera\u00bb o \u00abno espera\u00bb, \u00abse espera\u00bb, \u00abpresupuesto\u00bb, \u00abprogramado\u00bb, \u00abestimaciones\u00bb, \u00abprevisiones\u00bb, \u00abpretende\u00bb, \u00abanticipa\u00bb o \u00abno anticipa\u00bb o \u00abcree\u00bb, o variaciones de dichas palabras y frases, o declaraciones de que ciertas acciones, acontecimientos o resultados \u00abpueden\u00bb, \u00abpodr\u00edan\u00bb, \u00abhar\u00edan\u00bb, \u00abtal vez\u00bb o \u00abhar\u00e1n\u00bb que se lleven a cabo, ocurran o se logren.<\/p>\n<p>En cuanto a las declaraciones e informaci\u00f3n prospectivas que aparecen aqu\u00ed, la empresa ha hecho muchas suposiciones, entre otras cosas, sobre el contexto geopol\u00edtico, econ\u00f3mico, normativo y legal en el que opera; la continuidad de la producci\u00f3n en todas las instalaciones operativas (excepto Cobre Panam\u00e1 y Ravensthorpe); la continuidad de las aprobaciones y autorizaciones gubernamentales relacionadas con el Programa de Procesamiento de Cobre Panam\u00e1; el \u00e9xito en la venta y comercializaci\u00f3n de los productos resultantes del procesamiento del mineral almacenado; el precio de ciertos metales preciosos y b\u00e1sicos; los tipos de cambio; las tasas de inflaci\u00f3n; los costes y gastos previstos; el compromiso continuo de la empresa de invertir en tecnolog\u00eda innovadora y sus efectos; el impacto de adquisiciones, enajenaciones, suspensiones o retrasos en la actividad de la empresa; la capacidad de la empresa para garantizar un suministro el\u00e9ctrico suficiente en sus operaciones de Zambia y as\u00ed evitar interrupciones derivadas de la menor disponibilidad de energ\u00eda en el pa\u00eds; las estimaciones de reservas y recursos minerales; el calendario y la suficiencia de los suministros necesarios para los planes de desarrollo y expansi\u00f3n de la empresa; los resultados futuros de la exploraci\u00f3n; y la capacidad de alcanzar los objetivos de la empresa, incluidos los relacionados con sus iniciativas clim\u00e1ticas y de sostenibilidad. Las declaraciones e informaci\u00f3n prospectivas, por su propia naturaleza, se basan en supuestos e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores que pueden hacer que los resultados, el rendimiento o los logros reales, o los resultados del sector, difieran sustancialmente de cualquier resultado, rendimiento o logro futuro expresado o impl\u00edcito en dichas declaraciones o informaci\u00f3n prospectivas. Entre estos factores se incluyen, entre otros, los vol\u00famenes y costes de producci\u00f3n futuros; el cierre temporal o definitivo de operaciones no rentables; los costes de insumos como el petr\u00f3leo, la electricidad y el azufre; la estabilidad pol\u00edtica en Panam\u00e1, Zambia, Per\u00fa, Mauritania, Finlandia, Argentina y Australia; las condiciones meteorol\u00f3gicas adversas en Panam\u00e1, Zambia, Finlandia, Mauritania y Australia; posibles retos sociales y medioambientales (incluido el impacto del cambio clim\u00e1tico); el suministro el\u00e9ctrico; fallos mec\u00e1nicos; el suministro de agua; la adquisici\u00f3n y entrega de piezas y suministros a las operaciones; y acontecimientos que afecten en general a la estabilidad econ\u00f3mica, pol\u00edtica y social mundial, as\u00ed como a las reformas legislativas y normativas. En cuanto a las cifras de recursos minerales y reservas minerales que aparecen o a las que se hace referencia en este documento, se han utilizado diferentes leyes de corte en funci\u00f3n de la mina, el m\u00e9todo de extracci\u00f3n y el tipo de mineral contenido en el yacimiento.<\/p>\n<p>Consulta el Formulario de Informaci\u00f3n Anual de la empresa para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n sobre los riesgos, las incertidumbres y otros factores relacionados con las declaraciones e informaci\u00f3n prospectivas. Aunque la empresa ha intentado identificar los factores que podr\u00edan hacer que las acciones, los acontecimientos o los resultados reales difieran sustancialmente de los descritos en las declaraciones o la informaci\u00f3n prospectiva, puede haber otros factores que provoquen que los resultados, el rendimiento, los logros o los acontecimientos reales no sean los previstos, estimados o deseados. Adem\u00e1s, muchos de estos factores escapan al control de la empresa. Por lo tanto, no deber\u00edas confiar demasiado en las declaraciones o la informaci\u00f3n prospectiva. La empresa no se compromete a volver a publicar ni a actualizar las declaraciones o la informaci\u00f3n prospectiva como consecuencia de nueva informaci\u00f3n o acontecimientos posteriores a la fecha del presente documento, salvo que lo exija la ley. Todas las declaraciones prospectivas realizadas y la informaci\u00f3n contenida en este documento quedan sujetas a esta advertencia.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[1]<\/a> El EBITDA, los resultados (p\u00e9rdidas) ajustados, los precios realizados de los metales y los costes en efectivo C1 son medidas financieras no sujetas a los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y pueden no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref2\" name=\"_ftn2\">[2]<\/a> El EBITDA y el coste de efectivo del cobre C1 (cobre C1) son medidas financieras no sujetas a los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y pueden no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref3\" name=\"_ftn3\">[3]<\/a> Los flujos de efectivo de las actividades de explotaci\u00f3n por acci\u00f3n y los precios realizados de los metales son ratios no conformes con los PCGA que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares que publican otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref4\" name=\"_ftn4\">[4]<\/a> La deuda neta es un indicador financiero complementario. Estos indicadores no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sean comparables con indicadores financieros similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref5\" name=\"_ftn5\">[5]<\/a> Los costes en efectivo C1 son una medida financiera no sujeta a las normas GAAP que no tiene un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sea comparable con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref6\" name=\"_ftn6\">[6]<\/a> Los costes en efectivo C1 son una medida financiera no sujeta a las normas GAAP que no tiene un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sea comparable con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref7\" name=\"_ftn7\">[7]<\/a> Los costes en efectivo C1 son una medida financiera no sujeta a las normas GAAP que no tiene un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sea comparable con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref8\" name=\"_ftn8\">[8]<\/a>El \u00abcapital de mantenimiento\u00bb es una medida financiera no sujeta a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), que no tiene un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y puede que no sea comparable con medidas financieras similares que publiquen otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref9\" name=\"_ftn9\">[9]<\/a>Los costes totales sostenidos del cobre (AISC del cobre), el coste de caja C1 del cobre (C1 del cobre) y los precios realizados del metal son ratios no conformes con los PCGA, que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta la secci\u00f3n \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb para obtener m\u00e1s informaci\u00f3n.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref10\" name=\"_ftn10\">[10]<\/a>El coste en efectivo C1 (C1) y el coste total de mantenimiento (AISC) son ratios no contemplados en los PCGA, que no tienen un significado estandarizado seg\u00fan las NIIF y podr\u00edan no ser comparables con medidas financieras similares publicadas por otros emisores. Consulta \u00abInformaci\u00f3n reglamentaria\u00bb.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>(En d\u00f3lares de Estados Unidos (\u00abEE. 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